公司发布2026年半年度报告，2026年上半年公司实现营业收入97.71亿元，同比增长6.64%；实现归母净利润4.98亿元，同比增长0.15%；扣非归母净利润4.87亿元，同比增长5.23%。
　　物业管理业务稳健增长，资产管理业务略有下滑。2026年上半年，公司物业管理业务实现收入94.78亿元，同比增长7.02%，主要系公司多领域拓展持续发力，新拓项目的转化实现营业收入的稳定增长。其中，基础物业管理收入75.31亿元，同比增长9.97%，住宅与非住宅业态分别增长12.27%和9.06%；专业增值服务收入17.82亿元，同比增长0.05%，保持稳定；平台增值服务收入1.65亿元，同比下降27.33%。资产管理业务实现收入2.93亿元，同比下降4.09%，主要受商业运营项目结算节奏及部分持有型物业减租影响。
　　第三方拓展势头强劲，非住宅赛道持续发力。2026年上半年，公司物业管理业务实现新签年度合同额20.93亿元，同比增长18.65%。其中，第三方项目新签年度合同额20.31亿元，同比增长27.58%，占比高达97%。千万级项目贡献新签年度合同额占比达58%。公司聚焦非住宅核心赛道，基础物管业务非住宅收入占比提升至56.57%，新签年度合同额达18.3亿元，其中高校赛道新签年度合同额同比提升63%，医院赛道新签年度合同额同比提升63%。市场化存量住宅项目新签年度合同额同比增长17%。在行业竞争加剧背景下，公司第三方拓展仍保持较高的增速，体现了强大的市场化拓展能力和品牌竞争力。
　　盈利预测与投资建议：公司作为A股物管龙头，央企背景实力雄厚，市场化拓展能力突出，财务状况健康，随着房地产历史业务影响消退，核心物管业务价值正逐步凸显。当前物业管理行业正经历从“粗放增长”到“精耕细作”的关键转型期，头部企业凭借规模、品牌及资源整合能力优势持续扩大领先身位。预计2026-2028年公司归母净利润分别为8.9 / 9.6/ 10.2亿元，对应EPS分别为0.85 / 0.91 / 0.96元，当前股价对应的PE分别为10.5/9.8/9.2倍，维持“增持”评级。
　　风险提示：行业竞争加剧导致物业项目拓展及续约价格承压；应收账款回收周期延长，信用减值风险上升；增值服务新业务孵化不及预期。