1.供给：据百川，预计8月国内工业硅产量35.34万吨，环比下滑4.9%，同比下滑4.6%。月度开炉数减少23台至227台，开炉率下滑2.89%至28.52%。西北地区，月内新疆地区增加3台至120台矿热炉，甘肃关停9台，宁夏关停3台，西北总计145台硅炉在产；西南地区，月内云南新开2台硅炉，四川关停7台硅炉，西南总计64台硅炉在产。其他地区，月内内蒙关停9台硅炉。
　　2.需求：8月国内多晶硅产量11.82万吨，环比上涨13%，同比下滑5.6%。8月国内DMC产量18.5万吨，环比增长6.7%，同比下滑15.8%。多晶硅多数硅料厂延续封盘观望，市场静待后续政策落地情况和行业要求。下游硅片价格和排产均有小幅提升，向上采购稍有提升但暂未形成规模增量。单体厂阶段出现边际放产，受到旺季备货情绪带动，下游询价采购量级阶段修复。但暂未出现规模备货，且对高价货源仍有抵触。
　　3.库存：交易所方面，8月工业硅整体累库6365吨至16.78万吨，多晶硅累库7500吨至6.98万吨。社库方面，8月工业硅整体累库2.37万吨至54.78万吨，其中厂库累库1.65万吨至33.31万吨；黄埔港持稳在6.5万吨，天津港累库7000吨至9.3万吨，昆明港累库200吨至5.67万吨。8月多晶硅厂库累库3.3万吨至30.9万吨。
　　4.观点：8月西南部分厂家因亏损被迫停产，月末新疆大厂减产消息频传，多家采取封盘或半封盘策略挺价。但期现商拿货意愿不足，下游采购积极性不高，厂库持续累积。9月供应或实质性收缩，工业硅窄幅修复，警惕减产落地后，市场由交易预期切换至交易现实。多晶硅厂家持续封盘观望，期现商成交相对活跃，货源价格与大厂高价单形成明显价差。下游主动补库意愿不强，仍待政策落地及实单行情进一步明朗。9月硅料端存在边际增量，由于电池片和组件实际成交价已在下移。若负反馈反向传导至硅料端，将对本轮硅料挺价效果提出考验。多晶硅延续震荡博弈，关注9月内多次会议商议成果，实单成交能否持续放量以及下游价格能否企稳。