8月纸浆先抑后扬，小幅上涨，主要是在7月北木停产利多消化，盘面转跌后，8月好声停产，再次点燃市场看多情绪，浆价随之反弹，不过持续性及幅度一般，主要是国内成品纸偏弱。
　　从PPPC统计的今年生产商库存变化看，同期针叶浆减产幅度已能带动浆厂降库，上游压力减轻，为浆价提供偏强支撑，同时也可能预示针叶浆可能确已进入底部；
　　对于针叶浆单边能否进入上涨趋势，现阶段阻力在于：①木浆及造纸产业链总产能偏高，阔叶浆尚未有减产行为，且国内浆纸一体化大量产能释放，形势已不同于上一轮低点，二季度国内纸厂已开始减产，进入典型的负反馈状态；②国内纸价目前并未随木浆上涨，成本传导并不顺利，纸价仍处于2022年以来低位，纸厂盈利偏低；
　　因此对于后市，9月到年底，成品纸进入旺季，产量及库存下降后，供需改善若促使成品纸提涨，则针叶浆则仍有上涨空间，反之，结合去年12月及今年7月主流浆厂停产后的反弹幅度，此轮纸浆期货在5000附近将面临较大压力，同时期货仓单量也升至近两年高位，需要注意临近交割时的压力；
　　操作上，由单边空转向区间交易，纸浆11合约参考4600-5000元价格区间，文化纸虽有旺季带动，不过产能利用率偏低，供应弹性大，将压制反弹高度，若旺季上涨建议逢高空，价格区间关注3700-4000元。