本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数+1.8%，沪深300指数-0.21%，相对收益为+2.01pct。周涨幅最大的三个子行业分别为国际工程（+5,94%）、生态园林（+5.38%）、钢结构（+4.91%），对应行业内三个公司：北方国际（+12.79%）、顺景科技（+16.23%）、东南网架（+12.63%）；年涨幅最大的三个子行业分别是钢结构（+6.65%）、装饰幕墙（+5.05%）、专业工程（+3.79%），对应行业内三个公司：东南网架（+47.56%）、金螳螂（+67.26%）、太极实业（+145.55%）。
　　行业个股表现：周度涨幅前5名为华阳国际（+30.49%）、镇海股份（+19.63%）、顺景科技（+16.23%）、ST美芝（+14.26%）、园林股份（+13.79%），周度涨幅后5名的是地铁设计（-19.98%）、ST百利（-14.57%）、太极实业（-8.91%）、ST围海（-7.3%）、ST龙元（-7.18%）。
　　行业主要变化：1）住建部、自然资源部、金融监管总局：住房城乡建设部、自然资源部、金融监管总局联合印发的《关于完善商品住房销售制度的通知》28日对外发布，部署各地稳步推进商品住房销售制度改革，加快构建房地产发展新模式。2）发改委：联合多部门召开全国投资工作推进会议，部署稳投资、推动投资止跌回稳。会议强调加快"两重"建设、专项债及政策性金融工具资金投放，推进"十五五"重大项目和"六张网"建设，强化用地、环评等要素保障，同时推出吸引民企参与的重大项目，支持其参与REITs发行和PPP新机制，多措并举激发投资活力、支撑高质量发展。
　　重点公司主要变化：1）中国中铁：2026年上半年，营业收入同比7.70%，归母净利润同比-26.81%。2）中国核建：2026年上半年，营业收入同比-17.79%，归母净利润同比-30.20%。
　　投资分析意见：我们认为，2026年二季度投资压力逐步显现，地方政府项目推进意愿较弱，企业注重自身报表修复，展望未来，以中央为主的“两重”项目、硬科技制造领域有望发力，带动细分领域专业工程投资机会，钢结构关注鸿路钢构、精工钢构，新型电网关注中国能建、中国电建，煤化工关注中国化学、东华科技，洁净室关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国中铁、中国铁建、中国中冶、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。