日度市场总结
　　原油期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：2026年8月26日，SC原油主力合约大幅下探，收盘报556.4元/桶，较前一交易日下跌27.7元/桶，跌幅达4.74%，盘中走势明显走弱，与前期连续上涨后形成剧烈回撤。同期WTI原油收于81.11美元/桶，Brent原油收于85.96美元/桶，两者均与前一交易日持平，价格维持稳定，显示国际基准油价并未同步下跌，SC合约的跌势更多受到内盘情绪及地缘消息冲击。价差方面，SC-Brent价差由前一交易日的0.92美元/桶转为-3.17美元/桶，大幅走弱，由正转负；SC-WTI价差同步走弱，从5.77美元/桶收窄至1.68美元/桶；Brent-WTI价差维持在4.85美元/桶，保持稳定。SC连续-连3价差从92.7元/桶回落至87.4元/桶，小幅走弱，但仍维持较强的近月升水结构，反映近月供应偏紧预期尚未完全消散。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：2026年8月26日，市场传出美伊已就停火协议条款达成共识的消息，地缘风险溢价快速回落，这是当日油价下跌的直接导火索。但供给端仍存在诸多不确定性。英国海上贸易行动办公室27日通报，一艘油轮在霍尔木兹海峡被不明抛射物击中，导致船只起火。此外，据透露美国司法部正与五角大楼协调，准备重启自二战以来长期休眠的海事“战利品法庭”，以加强对伊朗的封锁并抵消战争成本。若计划实施，美军在冲突期间扣押支持敌方的油轮或货物后，联邦检察官可通过该机制更快将石油等认定为美国财产并出售，所得资金转入美国财政部。
　　需求端：成品油需求方面，迪拜国际机场受伊朗战争影响，上半年旅客吞吐量下降近三分之一，航空煤油消费受到压制，但预计下半年需求将有所回升。越南胡志明市计划从2027年年中开始逐步限制汽油和柴油动力车辆进入市中心，反映部分经济体长期燃油需求面临政策约束。巴西政府将延长对汽油的补贴至当地时间9月9日，短期有助于维持当地汽油消费稳定。从化工品端看，下游化工品需求预期走弱，炼厂利润可能收窄，对原油采购意愿形成抑制。
　　库存端：截至8月21日当周，EIA数据显示美国商业原油库存增加9.5万桶，预期增加59.7万桶，连续第四周累库，但增幅为近四周最小。库欣库存增加117.6万桶。SPR库存减少约526.8万桶至约2.93亿桶，续创1983年以来新低。成品油方面，汽油库存减少253.6万桶，预期减少67.0万桶；馏分油库存减少222.8万桶，预期减少157.0万桶。
　　价格走势判断
　　短期国际原油价格或将偏弱震荡。供应端地缘冲突缓和是直接诱因，同时原油库存超预期累库及远月结构走弱制约了进一步上行空间。后续需关注中东地缘进展及OPEC+产量政策，若地缘风险继续发酵，油价可能获得上行动力，否则在地缘缓和叠加累库压力下大概率维持弱势震荡。