本报告导读：
　　英国7月零售销售环比转负、日本核心通胀回升、美国自中国进口价格上涨，商务部回应美国关税及转运监管问题，沃尔玛、亚马逊、AliExpress等平台继续推进电商与履约布局。
　　投资要点：
　　 【重点数据】英国零售销售环比转负、日本核心通胀上行，美国自中国的进口价格上涨：①英国7月CPI同比升至2.9%，较6月的2.6%反弹，核心通胀维持2.6%，服务通胀从3.6%降至3.4%，能源价格上升影响已传导至家庭消费。②8月21日，英国7月零售销售环比下降0.5%、同比增长1.6%，显著低于市场预期的2.2%，核心零售销售环比下降0.9%，且6月前值被大幅下修，英国消费复苏动能弱于此前预期。③8月21日，日本7月核心CPI同比上涨1.8%，高于6月的1.6%，剔除生鲜食品和能源后的核心通胀升至1.9%，通胀加速部分受能源价格推动。④8月18日，美国劳工统计局公布7月进口价格环比下降0.4%，自中国进口价格环比上涨0.8%，创有史以来最大月度涨幅。
　　【重要政策】商务部召开例行新闻发布会回应美国关税和转运监管：①8月20日，商务部例行发布会回应美国对进口无人机及零部件征收10%至100%关税，认为相关232措施泛化国家安全概念、损害中国企业利益，扰乱全球无人机产供链合作秩序，进一步破坏公平竞争的市场环境。②商务部回应美国白宫贸易与制造业政策办公室关于所谓转运风险的报告，强调美方高额差异化关税才是威胁全球供应链安全的根本原因，炮制所谓“影子转运网络”的虚假叙事是典型的单边主义和保护主义做法，旨在打压封堵中国产品。③8月20日，2026年APEC海关与商界对话会在大连举行，会议讨论全球经贸新形势下供应链安全、人工智能应用、跨境电商海关监管等议题。
　　【重要平台】沃尔玛线上渠道增长较强，亚马逊扩展欧洲AWD仓储服务，出海东南亚的沃客非凡继续二次递表港交所：①8月20日，沃尔玛披露FY27二季度收入1879亿美元、同比增长5.9%，全球电商销售同比增长23%，但美国同店销售增速放缓至2.6%。②亚马逊AWD批量仓储服务将于8月20日起覆盖德国、法国、意大利、西班牙和英国，对欧洲站卖家而言，AWD相当于"卫星仓托底+FBA前端履约"，可有效缓解旺季FBA库容紧张与长期仓储费压力。③出海东南亚的沃客非凡二次递表港交所，上半年收入6.99亿元，净利润4910万元，其以印度尼西亚为核心市场，主要从事3C配件、小家电及家装建材的销售。④8月18日，AMZ123报道AliExpress在美国返校季大促前升级履约保障，本土仓20天、跨境仓30天未妥投将自动退款。
　　风险提示：海外经济及消费需求恢复不及预期；国际物流成本上升；关税、平台监管和商品合规政策超预期收紧。