核心观点
　　近期，吉林省辽源市政府印发《关于支持辽源高新区建设国家级零碳园区的实施意见》，提出力争到2028年底，园区绿色能源结构全面建成。在重点任务方面，《意见》提出全力推进天楹风光储氢氨醇一体化、辽矿增量配电网风电、园区分布式光伏等重点项目建设；积极探索推广“绿电直供”模式，为园区内出口型、外向型企业提供具有竞争力的绿色电力，打造服务长春现代化都市圈企业的低碳要素保障基地；支持园区依托风光资源与“绿氢+”核心优势，打造“以绿制绿”发展模式。“十五五”期间，伴随减碳需求的持续增长，“风光发电—绿电制氢—绿色化工”全产业链有望加速建设，绿色氢氨醇环境价值有望逐步兑现。
　　行业动态信息
　　行情回顾：
　　8月16日-8月21日，上证综指单周累计下跌0.56个百分点，报3905.2；沪深300指数单周下跌1.01个百分点。环保（申万）指数下跌1.42%，跑输沪深300指数（下跌1.01%）0.42个百分点，跑赢创业板指数（下跌2.23%）0.8个百分点。2026年初至今，环保板块整体指数表现一般，累计跌幅为2.14%，跑输沪深300指数1.9个百分点。
　　投资建议：
　　“十五五”是我国深入打好污染防治攻坚战、持续改善生态环境质量的关键五年，也是实现我国2030年前碳达峰的关键期和窗口期。环卫领域我们重点推荐受益于环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商宇通重工；垃圾焚烧领域重点推荐焚烧产能不断增长，业务布局持续完善的瀚蓝环境以及运营装备一体化经营，布局海外市场的伟明环保；供热业务持续发力，经营业绩稳健增长的中科环保以及环保主业稳中向好，投资收益增厚业绩的中山公用；燃气板块推荐经营稳健高分红的新奥股份。
　　行业要闻：
　　1）我国首个跨省域生态环境分区管控方案出台;
　　2）浙江：稳步推进环保信用评价、碳资产管理等新兴绿色低碳服务;3）吉林辽源：支持辽源高新区建设国家级零碳园区的实施意见。
　　风险分析
　　环保公司财务状况恶化的风险：环保企业中民营企业数量较多，融资成本相对较高，如果货币政策或融资环境等发生变化，公司面临财务状况恶化的风险。
　　政策推进力度及落实程度不及预期的风险：环保行业受政策指引、驱动属性较为明显，如果相关环保政策发布、推进或落实程度不及预期，则存在企业发展条件不及预期的风险。
　　环保治理财政资金拨付下滑的风险：环保企业多为针对政府的商业模式，若环境治理的财政资金下滑则企业订单或产品销售存在相应下滑的风险，对公司发展产生不利影响。