核心观点
　　近期，工信部印发《工业绿色低碳发展“十五五”规划》，提出到2030年，产业结构和用能结构进一步优化。在绿色氢氨醇方面，《规划》提出鼓励绿色能源富集地区有序承接电解铝、钢铁、石化化工、光伏、动力电池等产业，延伸绿色能源产业链，推动绿色氢氨醇规模化应用，提高绿色能源本地产业化消纳能力。建设一批零碳工厂、零碳算力设施，大幅提升绿电、绿氢等应用比例，形成可复制、可推广的建设模式。在再生资源方面，《规划》提出在钢铁、有色、电子和汽车等重点行业聚集区域重点建设再生资源综合利用产业，提出到2030年废钢铁年回收利用量达到3亿吨，再生有色金属年产量达到2500万吨，废塑料年回收利用量达到2200万吨等目标。
　　行业动态信息
　　行情回顾：
　　8月2日-8月7日，上证综指单周累计上涨2.81个百分点，报3940.04；沪深300指数单周上涨2.32个百分点。环保（申万）指数上涨4.93%，跑赢沪深300指数（上涨2.32%）2.61个百分点，跑输创业板指数（上涨6.55%）1.63个百分点。2026年初至今，环保板块整体指数表现一般，累计跌幅为1.95%，跑输沪深300指数3.34个百分点。
　　投资建议：
　　“十五五”是我国深入打好污染防治攻坚战、持续改善生态环境质量的关键五年，也是实现我国2030年前碳达峰的关键期和窗口期。环卫领域我们重点推荐受益于环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商宇通重工；垃圾焚烧领域重点推荐焚烧产能不断增长，业务布局持续完善的瀚蓝环境以及运营装备一体化经营，布局海外市场的伟明环保；供热业务持续发力，经营业绩稳健增长的中科环保以及环保主业稳中向好，投资收益增厚业绩的中山公用；燃气板块推荐经营稳健高分红的新奥股份。
　　行业要闻：
　　1）《宁夏循环经济发展“十五五”规划》印发;
　　2）《“十五五”时期美丽北京建设规划》印发;
　　3）两部门联合印发“十五五”公共机构节能降碳工作方案。
　　风险分析
　　环保公司财务状况恶化的风险：环保企业中民营企业数量较多，融资成本相对较高，如果货币政策或融资环境等发生变化，公司面临财务状况恶化的风险。
　　政策推进力度及落实程度不及预期的风险：环保行业受政策指引、驱动属性较为明显，如果相关环保政策发布、推进或落实程度不及预期，则存在企业发展条件不及预期的风险。
　　环保治理财政资金拨付下滑的风险：环保企业多为针对政府的商业模式，若环境治理的财政资金下滑则企业订单或产品销售存在相应下滑的风险，对公司发展产生不利影响。