前两交易周（2026.08.03—2026.08.14），社会服务板块上涨2.32%，在申万一级31个行业中排名第19，跑赢沪深300指数0.63个百分点。2026H1国内出行市场景气度良好，出行需求平稳释放。我们维持行业强于大市评级。
　　市场回顾&行业动态数据
　　前两交易周，上证综指累计上涨2.48%，报收3927.18；沪深300累计上涨1.69%，报收4665.88；创业板累计上涨8.44%，报收3626.30；上证50指数累计下跌0.23%，报收2916.13。社会服务板块上涨2.32%，在申万一级31个行业排名中位列第19。社会服务板块跑赢沪深300指数0.63个百分点。社会服务子板块及旅游零售板块中共3个上涨，涨跌幅由高到低分别为：专业服务（+4.94%）、教育（+2.35%）、旅游及景区（+0.31%）、酒店餐饮（-0.93%）、旅游零售（-6.81%）。
　　据航班管家，8.3-8.9全国民航执行客运航班量122560架次，环比上周下降约1.99%，是19年同期水平的120.99%。其中国际航班量13566架次，恢复至2019年的91.32%，环比上周下降约3.05%。
　　双周要闻
　　上半年国内居民出游人次34.63亿，同比增长5.4%。据文旅部数据，2026H1国内居民出游人次34.63亿，同比增长5.4%，其中城镇居民出游人次同比+5.8%，农村同比+4.3%；一季度同比+6.0%，二季度同比+4.8%。消费方面，2026H1国内居民出行总花费3.21万亿元，同比+2.0%，其中城镇居民+2.2%，农村居民+0.6%。文旅市场整体保持一定景气度运行，同时出游人次增长幅度高于花费增长。
　　双节预定热度逐步走高，关注小长假出行需求释放。今年中秋国庆假期相隔仅三天，已有部分消费者通过“请3休13”拼出长假期，更长的假期时间有望助力长线出行需求、跨境游需求释放。据去哪儿数据，截至8月10日，国内热门城市抢订热度同比增长30%，出境热门城市热度增长超50%。据航旅纵横民航官方直销平台数据，截至8月11日，出行日期为9月25日至10月7日的国内航线机票预订量已超171万张，同比增长约7%；出入境航线机票预订量超128万张，同比增长约11%。据众信旅游数据，截至8月12日，众信旅游“十一”黄金周期间产品收客占比已达75%，收客节奏显著快于去年同期，整体出游报名人数同比增长70%。在暑期高温需求释放延后、燃油附加税下调、长假期窗口等多因素催化下，今年中秋国庆假期有望充分调动消费者出行意愿。
　　投资建议
　　26H1出行需求稳步释放。展望即将到来的中秋国庆双节，多因素催化下文旅出行市场表现有望持续走高。我们建议关注出行链及产业相关公司：同程旅行、黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、岭南控股、众信旅游、中青旅、海昌海洋公园、天目湖、长白山等；受益于商旅客流复苏以及中高端化升级的连锁酒店品牌锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店等；受益于促就业政策推动的科锐国际、外服控股、北京人力；跨境游市场恢复有望推动机场免税的恢复和市内免税新政加速推出，建议关注中国中免、王府井；餐饮行业代表同庆楼、蜜雪集团；本地生活消费老字号品牌豫园股份；受益于商务复苏的会展品牌米奥会展、兰生股份；演艺演出产业链公司锋尚文化、大丰实业。
　　评级面临的主要风险
　　出行需求复苏不足、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。