报告要点：
　　本周玻璃09合约围绕860—910元/吨震荡。上周末产销回落、周初兑现一般，叠加平湖旗滨600吨/日12日复产点火，利虎黎城、天津耀皮各600吨/日预计18日点火，供给重新抬升，再平衡预期被打破，盘面回落。需求仍是核心约束，累计表需同比约-7%，季节性备货启动偏慢。
　　库存方面，隆众样本总库存7447万重箱，环比降42.8万重箱（0.57%）、同比仍高17.41%，为去库第二周，但区域分化明显：华南延续去库，沙河、湖北近几日产销大面积回落，华北、华中库存偏增。日熔量约14.22万吨，累计同比-6.94%，贴近表需下沿平衡边际。三种工艺全线亏损，天然气、煤制气、石油焦利润分别约-166、-67、-221元/吨，冷修预期充足但落地偏慢。
　　仓单周内波动较大，低价传闻撤销支撑盘面低位反弹。近月08、09处于交割窗口，基差预计窄幅围绕现货平水波动。9—1价差因远月再平衡预期打破而收敛；若后续点火兑现、格局重回供大于求并垒库，月差仍可能走扩至转抛定价。
　　现货整体偏弱：沙河大板940—960元/吨，周降20—30元；湖北出厂880—920元、成交820—840元；华东、华南报价暂稳。短期近月围绕现货860—880元低位震荡，上缺驱动、下有仓单压力有限。下周关注库存能否延续去化、雨季结束后开工、华东提价向湖北传导、深加工订单持续性，以及18日点火与潜在冷修产线变动。