本周行情回顾：本周钢材价格维持震荡稍强，周五收盘受双焦上涨带动，盘面在换月和减仓中反弹后高位震荡，近端现货存在挺价行为，但需求仍未形成顺畅承接。周五螺纹钢主力合约收于3015（+13），螺纹基差-55（-3）。热卷主力合约收于3260（+27），热卷基差20（-7）。卷螺差245（+14）。截至周五（8/14），杭州贵池螺纹2960元/吨（+10）、上海热卷3280元/吨（+20）。考虑规格价差，高炉利润38（+3）、谷电利润约-5（+10）、平电利润约-127（+10），利润仍处低位。
　　钢材：本周钢材维持震荡稍强，周五收盘受双焦上涨带动，成材跟随上行。供应端五大材供应811.01万吨（+5.05），其中螺纹产量182.55万吨（-7.25），热卷产量296.76万吨（+9.03）；247铁水238.20万吨（+0.17），整体维持在238万吨附近，长流程减产并未进一步扩大。库存端五大材总库存1628.56万吨（-24.63），螺纹总库存698.63万吨（-11.76），热卷总库存438.78万吨（-7.17）。本周供需平衡表倒推表观需求835.64万吨，建材、板材表需均明显改善，但华东受台风和到货登记扰动，实际入库或偏低，隐性库存可能增加，因此表需更适合作为库存变化验证，不宜直接等同终端消费。废钢方面，到货MA5降至53.91万吨（-2.38），日耗55.82万吨（-1.62），废钢库存回落。产业端，成实钢铁、四川钒钛、福建三钢等建材检修增加，板材端宝钢、鞍钢、本钢、凌钢等9月出厂价上调支撑挺价情绪。需求端地产和工程机械仍偏弱，建筑企业计划采购边际改善但验证点在8月底；出口端7月总量仍高但近周发运回落，黑海物流扰动对海外供给形成阶段支撑。预计钢价震荡稍强，但显性去库的持续性需要等待天气扰动消退后验证。
　　风险点：隐性库存转显性、终端需求修复不及预期、原料负反馈再起、出口贸易摩擦增加、海外需求走弱