投资机会方面证券>银行>保险。上周市场交易活跃度平稳，A股日均成交额2.35万亿元，周环比-3%；日均融资余额达2.6万亿元。7月社融增量1.40万亿元，总量超wind一致预期，信贷季节性回落降速提质，融资结构持续切换；Q2新发放贷款利率3.05%低位运行，短端利率调控框架完善；多项配套政策同步推进，商业银行经营指标边际改善。保险股估值仍然不贵，是保险股的一个支持因素，当前属于下行风险不大，上行缺乏催化剂的状态。
　　子行业观点
　　1）证券：近几周A股成交额较前期低点修复，融资余额同步回升，市场风险偏好改善，资金再平衡趋势下低估值价值板块有望承接增量资金流入。中报窗口来临，头部券商业绩预计持续超预期兑现；Q3经纪、两融有望同比增长，保荐+跟投+直投形成合力。宇树科技即将登陆A股，股权投资收益弹性或可观。板块估值仍处低位，建议把握板块优质配置机会。2）银行：7月社融总量好于预期、直接融资支撑增强，信贷进入降速提质阶段。二季度货币政策报告延续适度宽松基调，强调保持流动性充裕并提升金融支持质效。商业银行息差企稳，行业经营韧性有所改善。3）保险：2026年上半年，保险公司原保险保费收入3.9万亿元，同比增长3.2%；赔款与给付支出1.4万亿元，同比增长3.8%；新增保单件数668亿件，同比增长27.4%。建议关注红利特征明显及估值较低的相关标的。
　　重点公司及动态
　　1）证券：综合实力和国际业务领跑的头部券商，如中信AH、中金H等；区域并购重组的结构性机会，如东方AH。2）银行：推荐质优个股，如南京、渝农、成都、渣打。3）保险：建议配置优质龙头。
　　风险提示：经济修复力度不及预期；资产质量恶化超预期。