核心观点
　　2026年7月私募股权市场呈现募资端备案创新高而规模承压，投资端同比回升但环比回落，退出端IPO活跃度提升而并购转售收缩的差异化走势。募资端新增备案基金数量创年内新高，但开始募集规模同比回落，单只基金平均规模走低，新增管理人维持低位，监管趋严推动行业优胜劣汰。投资端交易金额同比增长，硬科技赛道较为集中，存在大额交易驱动特征，区域头部集聚效应延续。退出端事件总量环比改善，IPO渠道占比近五成且同比增长较多，A股单月募资规模创近三年新高，退出渠道结构性分化仍待优化。
　　摘要
　　募资端：7月私募股权投资基金备案数量创年内新高，但募集规模同比回落。据投中网数据，当月开始募集资金的基金208只，目标募集规模合计1,380.45亿元，同比-50.19%。新增备案基金858只，目标规模合计2180.48亿元人民币，规模环比回升约30.0%，单只基金平均目标规模约2.54亿元。基金成立数量185只，同比、环比分别变动-63.51%和-81.77%。LP结构延续国资与产业资本主导格局，企业投资者以29.69%的出手次数占比居首，国资类平台占比24.89%，引导基金占比12.66%。
　　投资端：7月私募股权投资金额同比回升，硬科技赛道较为集中，存在大额交易驱动特征。据投中网数据，当月中国非上市企业共发生融资事件1110起，同比+13.03%、环比-0.45%，涉及交易金额1,358.86亿元，同比+73.87%、环比-31.93%。从投资领域看，电子信息、先进制造、能源及矿业、医疗健康及汽车交通行业为前五大热门赛道，合计融资规模达1,281.65亿元，占全部融资额的94.32%。区域分布上，北京、广东、浙江、上海和云南五地融资规模合计1,120.40亿元，占比82.47%。早期轮次合计857起，占比77.21%，显示早期融资市场参与度维持较高水平。
　　退出端：7月退出事件环比改善但同比小幅回落，IPO渠道占比近五成且同比增长较多。当月共有552个投资退出事件，同比-5.64%，环比+3.37%。分退出方式来看，49.73%通过IPO渠道，42.81%通过并购，7.47%通过同行转售。IPO退出同比+97.83%，并购退出同比-39.74%，同行转售同比-26.79%。按IRR口径，7月平均退出回报率达78.59%，环比下滑19.41个百分点。
　　7月前五大投资项目集中在电子信息、能源及矿业、先进制造、传统制造四大行业。融资规模最大的项目是位于北京的北京月之暗面科技股份有限公司。
　　风险分析：投资回报不确定风险；流动性风险