宏观基调：用好存量、谋划增量，扩大内需举措加快落地
　　（1）国常会：7月31日，国常会强调用好用足存量政策、及时谋划增量政策，加快重大项目和“六张网”建设。
　　（2）扩大投资：7550亿元中央预算内投资基本下达，发改委部署加快8000亿元新型政策性金融工具、专项债及重大工程落地。
　　财政政策：超长期特别国债续发，能源及车船税政策调整
　　（1）特别国债：8月3日，财政部启动发行2026年超长期特别国债（六期），期限30年、规模730亿元。
　　（2）税收政策：部分能源资源行业城镇土地使用税优惠分阶段调整。
　　货币政策：二季度货政报告发布，隔夜逆回购增加操作频次
　　（1）政策基调：二季度货政报告延续适度宽松取向，延续适度宽松基调以及财政货币协同要求，新增强调“落实好年初出台的一系列货币金融政策”，适度宽松并非“大水漫灌”，短期内总量宽松大幅发力的概率相对有限。
　　（2）工作部署：央行下半年工作会议及“十五五”规划明确综合运用政策工具，建设债券市场“科技板”，完善现代金融市场。
　　（3）流动性操作：7月央行国债买卖净投放500亿元；8月买断式逆回购加量；8月11日至13日，7D逆回购操作连续为零；隔夜逆回购操作频率提升；8月13日，央行公告6M买断式逆回购平量续作。
　　（4）外汇与利率：外汇贷款管理进一步优化；DR基准利率贷款由海南向上海、深圳、武汉等地扩围。
　　金融监管：金融机构治理意见出台，离岸人民币国债期货上市
　　（1）机构治理：四部门发布实施意见，明确到2029年基本形成权责清晰、约束相容、风险管理严格的金融机构治理机制。
　　（2）互联互通：香港首只5年期人民币国债期货上市，证监会推出十项举措深化内地与香港资本市场合作。
　　（3）银行：四大行重启5年期大额存单，部分中小银行阶段性上调存款利率以稳定负债。
　　（4）理财：中小银行联合设立理财公司进入实质筹备，监管重申理财回归真实净值。
　　（5）基金，中小基金公司接到摊余成本债基等创新产品的摸底需求反馈。
　　房地产政策：住房公积金制度修订，北京优化房地产政策
　　（1）住房公积金：国常会审议通过条例修改草案，提取使用范围和制度覆盖面有望扩大。
　　（2）房贷利率：少数银行对特定优质客户提供3%以下房贷利率，全国主流利率仍在3.0%-3.1%。
　　（3）北京政策：非京籍家庭购买五环内住房所需社保或个税年限由两年降至一年，公积金支持力度同步加大。
　　中美关税：美方扩大涉华限制，中方出台反制措施
　　（1）美国举措：美方扩大所谓涉疆实体清单，并对进口多晶硅及其衍生产品设置最低价格和加征15%关税。
　　（2）中方反制：商务部加强无人机相关两用物项对美出口管制，将6家美国实体列入反制清单。
　　风险提示：流动性超预期收紧，宽信用进度超预期