核心观点
　　【行情分析】8月13日纯碱期货市场呈现震荡回落态势，主力合约SA2609收盘价975元/吨，较前日下跌1.52%，日内波动区间959-992元/吨，持仓量73.50万手较昨日有所下降。此前纯碱在低位连续反弹，今日冲高回落，反弹动能明显趋缓，重回震荡整理格局。
　　【次日展望】预计纯碱市场将继续维持低位震荡格局。基本面供强需弱格局未改，反弹后易冲高回落，预计维持低位磨底，短期难有趋势性反弹基础。
　　【宏观预期】纯碱行业正经历从”规模扩张”到"产能出清”的转型期。2026年被定为纯碱行业产能出清关键年份，政策重心转向规范治理与反内卷，成本重构永久性下移行业价格中枢。8月装置集中检修带来供应端边际收缩，但高成本产能出清速度缓慢，供应整体维持高位。下游方面，浮法玻璃、光伏玻璃产线冷修持续推进，重碱刚需支撑不断弱化，需求端整体缺乏亮点，行业仍处供强需弱、库存累积的承压阶段。
　　【风险关注】1）下游浮法玻璃冷修超预期；2)高库存压力难以快速缓解。3)新增产能释放超预期；4)成本倒挂下氨碱法企业现金流压力；5）出口贸易壁垒与国际竞争风险