一、数据点评
　　根据EIA于8月12日发布的数据，截至8月7日当周，丙烷及丙烯库存较前一周增加187.1万桶（+2%），总量达到1.04974亿桶，逼近1.05亿桶，连续刷新同期历史最高纪录。超高库存水平预计将持续压制市场心态。
　　供应端相对平稳，产量连续数周维持在约290万桶/日以下的低位，当周产量环比基本持平，并未对库存变化产生明显影响。
　　库存大幅增加的核心原因在于需求端总量减少。当周总需求环比下降10.1万桶/日，至272.9万桶/日。虽然出口在墨西哥湾风暴过后有所反弹，环比增加6.1万桶/日至198.2万桶/日，但国内消费环比大幅下降18%，延续疲弱态势，其降幅完全抵消了出口的增量。因此，总需求仍显著低于同期产量，导致库存继续累积。
　　展望后市，夏季美国国内丙烷消费通常低迷，总需求走势将主要取决于出口节奏。近期天气扰动消退后，出口已呈改善趋势；同时，美伊冲突持续持续削弱中东供应，有望为美国丙烷出口提供额外支撑。若出口能维持高位，则有望部分对冲国内消费的疲软，从而在一定程度上抑制库存增速，但当前绝对库存的历史高位仍构成持续压力。