1）行情复盘：本周SW国防军工指数上涨6.18%，跑赢沪深300指数3.86个百分点。
　　2）重点事件回顾：SpaceX首份财报出炉：二季度营收同比增长92%资本开支飙升至184亿美元。
　　3）催化前瞻：SpaceX亮眼财报验证商业航天发展潜力。
　　复盘·行情：本周SW国防军工指数上涨6.18%，跑赢沪深300指数3.86个百分点。截至2026年8月9日，年初至今SW国防军工指数下跌15.38个百分点，跑输沪深300指数16.78个百分点，在31个申万一级子行业中排名第26。本周军工子板块均不同程度上涨。其中航天装备、军工电子子板块上涨幅度显著，周涨幅分别为14.45%、10.24%。
　　回顾·重点事件：1）我国成功发射卫星互联网低轨23组卫星。2）千亿航天与东方航天港签约共建液体火箭海上发射项目。3）星际荣耀完成E轮近10亿元首批交割。4）SpaceX首份财报出炉：二季度营收同比增长92%资本开支飙升至184亿美元。5）马斯克：即将发射的第三代星链卫星V3综合性能比V2高出一个数量级，V2系统今年的年度收入将达到200亿美元。6）SpaceX拟建地面基础设施与卫星网络互补。7）商务部公告2026年第34号：加强无人机相关两用物项对美国出口管制。8）广联航空控股子公司中标1.12亿元海油发展项目。9）航亚科技预计2026H1营业收入同比+0.17%到+2.88%，归母净利润同比-10.15%到-18.32%。10）中兵红箭披露关于部分募集资金投资项目竣工验收的公告。11）纵横股份披露关于终止公司2025年度向特定对象发行A股股票事项并撤回申请文件的公告。
　　前瞻·催化：SpaceX首份财报亮相，经营表现凸显商业航天商业化进程加速，或对全球商业航天产业估值体系形成积极催化。SpaceX于本周披露截至6月30日的2026财年第二季度业绩。报告期内，SpaceX二季度单季度营收78.14亿美元，较上年同期的40.71亿美元增长92%，超出市场预期；其中公司星链业务高速增长，市场对2026全年星链服务收入预期从此前的140~200亿美金进一步上调至200亿美金。另外，本周马斯克在社交媒体表示，即使存在费用下降，长期SpaceX通信业务服务收入仍有望突破2000亿美金，对市场形成正面引导。
　　建议关注方向及标的：
　　1）商业航天：
　　卫星制造：国博电子、航天电子、信科移动、上海瀚讯。
　　卫星平台：航天智装、中国卫星、天银机电。
　　载荷端：铖昌科技、臻镭科技。
　　火箭制造：铂力特、高华科技、斯瑞新材。
　　火箭回收及应用：海兰信、中科星图、中国卫通、海格通信、通宇通信。
　　2）主战装备多方向相关标的处于阶段性低点：
　　航空装备/防空装备军贸：中航沈飞、中航成飞、中航西飞、中直股份、国睿科技、航发动力、洪都航空、航天南湖等。
　　远火&弹药耗材放量：北方导航、洪都航空、中兵红箭、国科军工等
　　新域新质战斗力：中无人机、航天彩虹、航天电子、纵横股份、晶品特装等
　　3）燃机方向（AI数据中心缺电持续，燃机需求旺盛）：
　　应流股份、万泽股份、隆达股份、航材股份、三角防务、西部超导等。
　　风险提示：订单下达不及预期、产业发展进度不及预期等。