本周策略观点:
　　一、PCB概念全面走强，量价齐升行业景气度上行。本周PCB概念全面走强，同花顺PCB概念指数(885959.TI)本周上涨17.88%,其中8月7日单日上涨4.73%。
　　CCL是用于PCB制造的核心材料之一，从竞争格局来看，根据QYResearch，CCL前五大头部厂商2025年整体市场占有率79%，当前竞争已经从单一Df指标转向损耗、热可靠性、加工性、良率、交付韧性和客户共研的综合比较，未来头部企业将通过224G/1.6T材料认证、HDI与混合叠构支持、东南亚产能、关键原料协同及更短的客户导入周期继续扩大优势。
　　ABF载板方面，根据半导体行业观察，NVIDIA、AMD以及大型云服务厂商，已经通过长期供货协议的方式，将ABF基板产能一路锁定至2028年，但ABF整体依旧处于缺料阶段，已有客户开始要求IC基板厂提前布局2029年至2030年的扩产计划。同时，为降低庞大资本支出的风险，过去2021年至2022年曾经盛行的“合作投资模式”正在重新出现。
　　此外PCB、CCL上游的电子布持续涨价，根据证券时报财富资讯，8月6日，主流7628型号价格突破10元/米，环比涨幅超17%，涨价斜率与绝对涨幅均超越7月,创下年内价格新高。同时8月电子布价格迎来年内最大单月涨幅，主流型号均价环比上涨17%-18%，年内累计涨幅达到118%-165%
　　我们认为，随着算力需求的持续火热，英伟达Rubin架构推进叠加上游涨价持续带动PCB量价齐升，PCB产业链的各个环节都面临需求驱动的产能瓶颈，叠加PCB新技术和新介质的不断突破。我们持续看好PCB相关产业链投资机会。
　　二、国产大模型加速突破，持续看好算力链投资机会。8月5日，根据字节跳动Seed，字节跳动正式推出原生音视频全双工大模型SeedRealtime。目前，SeedRealtime已在豆包App全量上线，在业界率先实现了音视频全双工技术的规模化落地。
　　国产视频大模型持续迭代，8月5日，根据智东西，北京AI视频生成创企Sand.ai正式发布并开源全球首个千亿级MoE视频生成模型MAGI-2 Preview。该模型总参数约114B，单次前向激活约6B参数。在Artificial Analysis的Image to Video榜单上。MAGI-2 Preview进入全球前十，排在第六位。
　　7月31日，根据网易科技，DeepSeek正式开放V4 Flash API公测。官方公布的测试结果显示，新版本在多个智能体基准测试中大幅超过此前的V4-Pro Preview.
　　根据I之家，8月4日，根据全球最大AI聚合平台OpenRouter的周度(7月27日至8月2日)统计中，DeepSeek-v4-Fash以7.22万亿Token的调用量位居全球第一。此外，根据阿里云，8月6日，阿里云宣布全新━代视频生成模型Wan3.0开启公测。
　　模型价格端,根据金融时报,8月6日,DeepSeek宣布计划近期整体上调DeepSeekAPI服务的定价，并称“预计涨幅较大”。海外方面，根据中国经济网，OpenAI则宣布降价: Terra模型价格下调20%，调整后输入词元费率为每百万词元2美元，输出词元费率每百万词元12美元; Luna降幅达到80%，输入词元费率降至每百万词元0.2美元，输出词元费率每百万词元1.2美元。旗舰模型GPT-5.6 Sol定价保持不变。
　　我们认为，伴随海内外大模型持续迭代，模型端逐步呈现出从参数规模性能排行逐步走向推理效率性价比之争，性价比逐步成为大模型能否商业化闭环的关键，我们持续看好大模型厂商及其所带来的算力全产业链投资机会。
　　市场回顾:本周(2026年8月3日-2026年8月7日，下同)通信（申万）指数上涨9.69%;沪深300指数上涨2.32%，行业跑赢大盘7.37个pct。
　　重点推荐(已覆盖)∶淳中科技、鼎通科技、中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技．经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、鸿日达。
　　相关标的:运营商/国资云:中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A;主设备商&服务器:浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光;光模块:新易盛、华工科技;光芯片:源杰科技; IDC:英维克、佳力图、申菱环境、数据港;卫星互联网:震有科技、海格通信、中科星图、上海瀚讯、海能达、钺昌科技、国博电子;PCB:兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术;连接器:鼎通科技,瑞可达;掩膜版:路维光电、清溢光电;线缆:新亚电子;算力模组:美格智能、移远通信、广和通;工业互联网:工业富联、三旺通信;域控制器:经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份;操作系统/软件:中科创达、光庭信息;MR产业链:蓝特光学、兆威机电、领益智造、鹏鼎控股.长盈精密;智能终端:中石科技、岱勒新材;量子通信:国盾量子、IonQ.QuantumComputing Inc.、D-Wave Quantum Inc.、IBM、Honeywell;昇腾链:华丰科技.杰华特、泰嘉股份、卡菜特、深圳华强、盛合晶微.恒铭达、航天电器、软通动力、神州数码;国产算力芯片:寒武纪、海光信息、天数智芯;超节点:盛科通信、锐捷网络、拓维信息、华勤技术