【豆一】
　　国产大豆表现偏强，目前国产新季大豆供应预期存在不确定性，由于近期东北产区多降雨，低洼农田滞涝风险高，减产预期增强。近期下游需求端处于淡季，但是市场预计后续需求会改善，备货旺季会到来。短期在预期的推动下，预计价格会表现偏强，持续关注新季大豆的产量预期和下游需求的表现。
　　【大豆&豆粕】
　　USDA生长周报数据显示，最新美豆优良率为62%，不及市场预期的63%。但美豆62%的优良率仍处于历史同期中游水平，未来美豆/美玉米核心产区大部分地区降雨量预计高于正常水平，气温略高，整体偏暖。中西部地区的间歇性降雨总体有利于农作物的生长。本周四凌晨USDA将公布8月供需报告，届时将首次发布基于实地调查的新季美豆单产预估，路透预测数据不过于悲观。国内方面，大豆压榨量连续五周在220万吨以上，预计8月进口大豆到港量仍在1000万吨以上。库存上，国内油厂大豆/豆粕库存也是继续累库。目前中美农产品贸易关系缓和，未来地缘冲突缓和后，综合来看有短期利多出尽风险。持续关注美国农业天气与美豆生长情况，未来美豆在天气未发生重大变化的情况下，或将继续偏弱运行。
　　【豆油&棕榈油】
　　豆油棕榈油主力合约震荡小涨，市场等待本周USDA报告指引。国际原油再度走强，对植物油带来提振效应。短期大豆到港供应充裕，本周进口大豆竞价拍卖继续，国内豆棕油油脂库存高企，MPOB报告显示产地马来棕榈油7月份期末库存处于历史最高水平，显示了供应端仍有压力，供需面总体偏弱。大豆盘面压榨毛利润仍偏差，远端成本支撑尚存但近端驱动不足。未来两周的天气展望显示美豆主产区表现为降水偏多，温度方面仍有偏高的情况发生，持续关注天气的表现。中期来看，天气风险与工业需求增长趋势仍构成下方支撑，植物油市场潜在驱动未变，厄尔尼诺对棕榈油产量的滞后影响需要时间去发酵。需警惕宏观情绪与地缘政治的反复。