一、行业观点
　　布局景气度持续的成长标的。七月以来随着市场风格再平衡，食品饮料板块关注提升，当前估值处于低位，筹码结构较好。板块内部分成长股前期因为流动性和市场风格下跌较多，估值回到15-20倍合理区间。但细分品类景气度仍在，比如西麦食品业绩预告26H1归母净利润同比增长71%-90%，妙可蓝多披露业绩快报，26H1收入/归母净利润同比增长29%/14%，鸣鸣很忙集团官方公布7月门店数突破3万家。消费板块迎来再配置，成长股依然会是资金首选，弹性更大，建议重点关注立高食品、西麦食品、鸣鸣很忙（已覆盖）、妙可蓝多、五谷磨房等。
　　二、重点公司跟踪
　　统一企业中国2026年中期业绩：2026H1公司收入173.21亿元，同比增长1.4%，毛利率35.0%，同比上升0.7个百分点，公司未计利息、税项、折旧及摊销前盈利25.04亿元，同比增长7.5%，实现归母净利润14.02亿元，同比增长9.0%。
　　百润股份2026年半年度业绩：公司2026H1实现营业总收入/归母净利润/扣非归母净利润16.58/4.79/4.53亿元，分别同比+11.34%/+23.08%/+27.29%。单Q2实现营业总收入/归母净利润/扣非归母净利润8.58/2.62/2.45亿元，分别同比+14.08%/+26.35%/+37.13%。
　　安琪酵母高级管理人员离职：公司副总经理王悉山因达到法定退休年龄，于2026年8月1日正式辞去公司副总经理职务。截至公告日，王悉山合计持有安琪酵母股票60,000股，其中30,000股为尚未解除限售的限制性股票。
　　三、投资建议：白酒底部逐渐确立，大众品推荐绩优&成长个股
　　二季度白酒弱动销下，预计报表加速出清，考虑到低基数下半年报表有望环比改善。市场风格再平衡下，建议加大板块配置，标的上首推贵州茅台，推荐山西汾酒、金徽酒。
　　大众品重点关注以下主线：1）推荐行业景气度持续，但前期因为流动性或市场风格回调较多的成长股，关注立高食品、西麦食品、五谷磨房。2）推荐业绩稳健、高分红的白马龙头，推荐百胜中国、颐海国际、华润啤酒、伊利股份。
　　风险提示：宏观消费需求修复不及预期、政策波动、行业竞争加剧。