食品饮料周报-观点
　　本周食品饮料行业累计涨跌幅-2.76%，跑输万得全A指数8.13pcts，排名前三的子板块分别为软饮料（+1.57%）、保健品（-0.06%）、调味发酵品（-1.92%）。
　　酒类行业
　　观点：五粮液批价回暖，销售淡季有望去化库存。根据微酒报道，8月6日微酒通过市场调研获悉，目前第八代五粮液批价上涨至760元/瓶，相较上周涨幅超30元/瓶，多地烟酒店出现全市场求货的情况。我们认为，目前是白酒销售淡季，头部企业通过控货等方式消化前期库存，促进市场价格回升，有望在即将到来的销售旺季推动白酒出货情况。标的上推荐三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推荐贵州茅台、泸州老窖；二是全国化持续推进的次高端白酒，推荐山西汾酒、舍得酒业；三是主力产品位于扩容价格带的地产酒，推荐今世缘、金徽酒。
　　食品行业
　　观点：复苏在途，把握边际改善。我们认为消费市场韧性犹存，复苏势能正于分化中蓄力，温和渐进、结构先行的复苏或将成为下半场主基调。消费格局当前的结构性分化正在重塑竞争秩序，催生新格局、新渠道、新模式。新格局之下，资源加速向头部龙头集中。乳制品双寡头格局不断强化，板块正处于奶价周期触底与龙头业绩与估值双修复的左侧布局窗口，奶价上行将带来毛销差改善与竞争环境优化，利好头部份额修复，建议把握原奶周期反转。推荐伊利股份，建议关注新乳业。
　　风险提示：宏观经济波动影响、消费复苏不及预期、行业竞争加剧风险、食品安全问题、原材料波动影响。