【宏观概况】根据国家统计局，7月制造业PMI49.2%，环比下降1.1个百分点，近5个月首次重回荣枯线以下；非制造业商务活动指数49.0%，环比降1.2个百分点。7月进出口4.66万亿元，同比增长19.2%。其中，出口2.71万亿元，增长17.8%，进口1.95万亿元，增长21.2%。央行下半年工作会议明确继续实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，加大逆周期调节。美国7月ISM制造业PMI55.6，显著高于前值53.3和市场预期53.9，连续7个月处于扩张区间。7月ADP私营部门就业仅新增4.4万人，远低于市场预期的7.5万人。
　　【供给端】碳酸锂产量环比增加，开工率上升。海外原料逐步到港，国内锂盐厂复产和新产能爬坡带动产量回升。
　　【需求端】乘联分会发布数据，7月1-31日，全国乘用车新能源市场零售97万辆，同比去年同期下降2%，较上月同期下降4%，今年以来累计零售567.5万辆，同比下降12%；全国乘用车厂商新能源批发146.3万辆，同比去年同期增长24%，较上月同期下降1%，今年以来累计批发825.1万辆，同比增长8%。据中国电池工业协会储能分会及时代储能网不完全统计，储能招中标项目共180个，其中招标项目110个，14.89GW/43.31GWh；中标项目70个，11.99GW/27.29GWh。
　　【成本利润】本周矿端报价下滑。据百川盈孚统计，非洲SC 5%报价为1700美元/吨，环比上周下跌5美金/吨；澳大利亚6%锂辉石到岸价为2030美元/吨，环比上周下跌20美金/吨；锂云母市场价格为6115元/吨，环比上周上涨60元/吨。碳酸锂行业利润为31916元/吨，环比增加8879元。
　　【总库存】据SMM统计，截至8月6日总库存为79411吨，较上周减少4176吨，其中上游冶炼厂库存为15640吨，环比增加1298吨。
　　【后市展望】本周期现基差窄幅震荡，电碳贴水区间集中在500-1500元/吨，部分一线品牌500元/吨升水，市场优质货源流通偏紧，老货、非标货源相对充裕。碳酸锂主力合约本周先抑后扬，震荡偏弱。“强现实、弱预期”仍是当前市场核心矛盾。现实端支撑明确，国内锂盐厂集中检修，7-8月累计减产规模预计接近1.4万吨，总库存连续14周保持去库态势，单周去库幅度扩大至6000吨以上，中游和下游库存水位线下降。需求端淡季不淡，储能订单维持高景气，8月电池企业排产环比提升约7%，对原料形成刚性支撑。但远期供给宽松预期持续压制盘面。海外停产老矿重启开采、国内锂矿复产进度逐步推进，市场担忧四季度后供给增量集中释放，叠加新能源车需求增速放缓，远期过剩逻辑难以证伪导致期货价格持续贴水现货，主力合约反弹高度受限。