投资要点
　　市场表现复盘
　　本周（8月3日- 8月7日，下同），食品饮料板块涨跌幅为-2.76%，上证综指涨跌幅为+2.81%，沪深300指数涨跌幅为+2.32%，具体来看：软饮料/保健品/烘焙食品/调味品/零食/肉制品/其他酒类/乳品/啤酒/白酒/预加工食品涨跌幅分别为+1.57%/-0.06%/-1.52%/-1.92%/-2.35%/-2.43%/-2.51%/-2.88%/-3.00%/-3.26%/-3.42%。
　　周观点更新
　　白酒：资金切换下板块回调，茅台自营体系再提价。板块涨跌幅：本周沪深300/食饮/白酒涨跌幅分别+2.32%/-2.76%/-3.26%，其中金种子酒/金徽酒涨跌幅居前（+2.68%/+2.41%)。本周白酒回调，预计主要系资金原因，基本面端：1）贵州茅台自营店再针对四款产品调价，其中飞天调至1753元/瓶，在7月下旬茅台自营店团购价已经调整为1719元，标志着自营店锚定终端真实成交价的价格动态调整机制进入实质运转阶段。2）近期飞天/第八代五粮液批价分别上涨至1700元/瓶&760元/瓶，相较上周涨幅超15元/瓶&40元/瓶，主因淡季控货挺价。3）今世缘Q2动销同比改善，渠道库存可控，不压货保价盘。考虑到26Q2持仓位居历史底部+Q2业绩加速出清/Q3有望迎拐点，板块高切低下优势明显，继续重点推荐贵州茅台+区域酒（今世缘/迎驾/古井/金徽等）。
　　大众品：7月大众品淡季经营稳健，均衡配置仍为主方向。本周食饮板块中软饮料表现居前，A-养元饮品/莲花控股/ST春天涨幅居前（+24.84%/+21.65%/+20.62%），H-中国圣牧/5100藏冰川/统一企业中国涨幅居前（+20.00%/+4.71%/+2.12%）。因资金风格，本周科技相关概念食饮标的涨幅居前。7月大众品预计延续分化态势，淡季整体平稳，其中啤酒&软饮料因雨水+竞争加剧仍略承压（统一/东鹏近期业绩均显示饮料端需求压力），而餐供&乳制品等平稳，量贩开店延续高增。考虑到大众品当前机构持仓偏低，“均衡配置”风格趋势下，继续推荐业绩稳+高股息+有安全边际的子赛道龙头。
　　板块投资建议
　　【白酒板块】白酒板块筑底迹象显现，区域酒降幅改善最为明显&后期或蓄能弹性向上，继续重点推荐：贵州茅台（偏确定性）&区域酒-今世缘/迎驾/金徽酒（偏弹性）。
　　【大众品】“均衡配置”风格下，继续强调“仓位>个股"，重点推荐：①大众品里业绩稳+高股息+有安全边际+价值底标的。颐海/海天/伊利/东鹏/农夫等。②有β逻辑的乳制品板块推荐。上游优然/现代；下游蒙牛/伊利/新乳业/妙可。
　　风险提示：供过于求；食品安全风险；需求疲软；市场同质化产品竞争加剧等