机械：科技成长AI引领，周期价值将修复
　　1、AI引领科技成长
　　AIDC发电设备：燃气轮机领衔，多方案百花齐放
　　 PCB设备：AI催化行业量+价齐升，国内龙头空间加速打开
　　光通信测试仪器：高景气赛道国产替代加速，本土龙头受益
　　半导体设备：AI驱动新成长，自主可控大时代
　　AI液冷：机柜功率密度突破风冷极限，液冷板块业绩爆发在即
　　金刚石散热：AI散热高效方案，金刚石铜规模化应用在即
　　具身智能：量产渐近，爆发在即
　　商业航天：新“大航海”时代，开启万亿征程
　　可控核聚变：招标提速，设备先行2、周期价值将修复
　　工程机械：海外市占率提升，国内更新周期逐步向上
　　船舶：油轮散货订单接力，产业共迎盈利释放
　　工业气体：大宗气价筑底回升，电子特气景气向上
　　出口链：AI拉动景气延续，供应链安全驱动超额收益
　　重点公司：成长崛起：杰瑞股份、恒立液压、三花智控、汇川技术、北方华创、微导纳米、大族激光、潍柴动力、罗博特科、永鼎股份、上海沿浦、浙江荣泰、飞龙股份、唯科科技、斯莱克、优利德、杰美特、洁美科技、海亮股份、旭光电子、华翔股份、双环传动；周期反转：松发股份、三一重工、中国船舶、杭氧股份；出口全球：涛涛车业
　　风险提示：海外贸易摩擦风险、基建及地产投资低于预期风险、技术更新放缓竞争格局恶化风险