7月30日晚，公告称宇树科技IPO于8月10日启动申购。宇树科技首次公开发行股票并在科创板上市，本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式进行，本次拟公开发行股份4044.6434万股，占发行后总股本的10%，初步询价日为2026年8月5日，网下申购日为2026年8月10日。宇树于2016年8月在浙江杭州成立，当前注册资本为3.64亿元人民币，法定代表人为王兴兴。
　　截至目前，宇树科技已推出Go系列、A系列、B系列四足机器人，以及H系列、G系列人形机器人等产品。2025年宇树实现营收16.99亿元，同比增速为332.64%；归母净利润为2.78亿元，同比增速191.4%；实现扣非归母净利5.91亿元，同比增速652.78%。2026年Q1实现营收4.23亿元，同比增速68.49%；实现归母净利润0.5亿元，同比减少47.69%；实现扣非归母净利0.4亿元，同比减少52.55%；业绩降低主要系研发费用等期间费用上行所致。
　　7月30日，Google DeepMind正式发布Gemini Robotics 2。GeminiRobotics 2首次实现了对人形机器人全身运动的统一控制，具备全身协同性、灵巧操作、高精度及强稳定性。测试结果显示，Gemini Robotics 2在桌面拾取、货架拾取和地面拾取场景中的成功率分别达到68.4%、76.3%和45.7%；在灵巧操作测试中，拧灯泡任务成功率达到92%；夹爪操作方面，通用拾取放置、工具组装及精确插入任务的成功率分别达到74.2%、78.9%和89.6%。Gemini Robotics 2针对不同应用场景推出了不同模型，共包含3款模型：
　　Gemini Robotics 2：VLA模型，支持全尺寸人形机器人以及双臂机器人，实现从脚部到指尖的全身控制；
　　Gemini Robotics ER 2：具身推理（Embodied Reasoning）模型，承担机器人高层决策任务，能够理解用户指令、感知环境、规划持续数分钟的多步骤任务，并实时跟踪执行进度；
　　Gemini Robotics On-Device 2：面向本地部署场景优化，直接运行于机器人终端设备，无需持续依赖网络连接，继承了Gemini Robotics1.5的优异运动迁移能力，通常仅需数小时训练时间和不足200个示例，即可完成对全新双臂机器人平台的快速适配。
　　投资建议：我们认为，机器人有望成为引领市场反弹的新主线，宇树科技IPO申购及Google在模型上的进展验证了机器人当前处于产业进展与资本动作共振阶段。投资建议关注三大阵营三大主线：宇树&国产链、T链和波士顿（NV）链，相关标的建议关注上纬新材、晋拓股份、绿的谐波、奥比中光等；斯菱智驱、新泉股份、福赛科技、北特科技、浙江荣泰、鸣志电器、新剑链；福赛科技、凯迪股份、泛亚微透等。
　　风险提示：机器人量产进度不达预期，大模型进展不及预期，产业链国产化水平不达预期，宏观经济风险