宏观动态：根据国家统计局，2026年6月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.0%，较上月（1.2%）环比有所下降，同比涨幅仍保持正增长；1-6月基础设施建设投资累计完成额（包含电力在内）达到116869.62亿元，同比-2.41%。
　　市场分析表现：（7月27日-7月31日）机械行业指数（中信）下跌0.09%，沪深300指数下跌1.31%，创业板指下跌3.93%。机械细分子板块上，服务类（+5.08%）、工程机械（+4.23%）和出口（+3.68%）涨幅靠前；液冷（-17.30%）、PCB设备（-12.05%）和半导体设备（-11.66%）跌幅靠前。
　　机械动态变化：（1）根据宇树科技7月31日公告，宇树科技本次IPO拟公开发行股份4044.64万股，发行初步询价日为2026年8月5日，网下申购日为2026年8月10日。（2）长鑫科技：根据Wind，公司在7月27日上市，当日成交额为1411.87亿元，总市值达到3.28万亿元，成为A股市值最高的上市公司。（3）本周两大半导体测试设备核心企业泰瑞达和爱德万发布季度财报，两者业绩均实现同比高速增长，验证半导体测试设备高景气度。（4）工程机械：26年6月内销和出口均实现同比双位数增长，后续汇兑影响减弱或带动公司净利润层面改善。
　　机械行业观点：基建投资增速自25H2开始下行，地产投资仍在低位，整体内需相对疲软，期待后续政策端持续发力。企业部门资本开支意愿已经度过至暗时刻，但资产负债表的扩张动能仍弱。从结构上看，泛AI+上游资源品的扩产意愿较强，而大部分领域的需求仍较弱，整体呈现K型修复的特征。在AI产业的带动下海外龙头企业普遍上调资本开支预期，AI投资的大趋势较为明确，并与传统行业形成鲜明对比，需要关注新技术的变化。
　　建议关注：（1）AI链条：迎来两存+先进制程扩产共振，长鑫IPO提升半导体设备关注度；Rubin进入量产阶段，mSAP工艺带来设备和耗材通胀，PCB设备逐步半导体化；光通信扩产力度大，自动化率提升带来设备需求增长；AIDC发电需求饱满，供应链国产化正在进行；推荐杰瑞股份、长川科技（电子组联合覆盖）、大族数控、应流股份、鹰普精密、精智达（电子组联合覆盖）、冰轮环境，建议关注强一股份、芯碁微装、中钨高新、东威科技、万泽股份、联德股份、联讯仪器等；（2）周期类资产：船舶进入业绩高景气周期，油轮、散货带动订单上行；工程机械内外需求共振。推荐松发股份、中国动力（军工组联合覆盖）、中国船舶（军工组联合覆盖）、恒立液压、徐工机械、三一重工、汇川技术、柏楚电子等；（3）成长类资产：人形机器人Optimus V3即将进入量产阶段。推荐唯科科技，建议关注绿的谐波、浙江荣泰、安培龙等。
　　风险提示。宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。