本周央行公开市场业务净投放，资金面跨月后有所缓和。本周央行逆回购投放4165亿元，到期21420亿元，净投放-17255亿元；同时开展5000亿元3个月期买断式逆回购操作，对冲3000亿元到期后实现净投放2000亿元。
　　本周资金价格整体下行，跨月后资金面明显转松。本周R001收于1.38%（前值1.47%），DR001收于1.36%（（前值1.42%）。R007收于1.41%（前值1.46%），DR007收于1.39%（（前值1.45%）。DR007与7天OMO利差收于0bp（前值4.69bp），6M国股银票转贴利率收于0.50%。
　　本周债市表现整体偏强，资金面改善带动短端收益率下行。跨月资金压力缓解后，银行间流动性逐步恢复，资金价格回落带动债市情绪改善。短端品种受益于资金面宽松表现较好，市场关注后续央行公开市场操作节奏及资金面变化。累计看，本周1年国债收益率上行5.83bp至1.20%，10年国债收益率下行0.27bp至1.71%，30年国债收益率下行0.95bp至2.18%。
　　存单收益率整体持平，期限利差小幅走阔。本周3M存单收益率收于1.43%，较前值下行0.50bp；6M存单收益率收于1.45%，较前值下行0.42bp；1Y存单收益率收于1.48%，较前值基本持平，上行0.05bp。期限利差方面，1Y-3M存单利差由4.75bp扩大至5.30bp。1年存单与OMO利差收于0bp，较前值下降7.75bp；1年存单与R007利差收于6.88bp，较前值扩大5.37bp。
　　本周存单净融资规模明显回落。本周存单发行5461亿元，较前值6972亿元减少1511亿元；净融资685亿元，较前值3717亿元减少3032亿元。发行结构方面，国有行存单发行利率收于1.49%，股份行收于1.48%，城商行收于1.51%，农商行收于1.52%。
　　政府债净发行有所回升。本周国债净发行1857亿元，地方债净发行960亿元，政府债合计净发行2817亿元（前值443亿元），净缴款合计72亿元（前值2878亿元）。下周（2026年8月10日-2026年8月16日）预计国债净发行-4726亿元，地方债净发行2331亿元，政府债合计净发行2395亿元，净缴款合计-2321亿元。
　　银行间杠杆率保持稳定。本周质押式回购交易量日均6.75万亿元（前值5.65万亿元），银行间市场杠杆率为105.98%（前值105.60%）。
　　风险提示：赎回事件超预期，资金面收紧，统计存在偏差。