月度小结：
　　7月铁矿石整体从前期单边下跌转为低位震荡，月内几次反弹主要来自政策预期、到港阶段性收缩及供应扰动，但基本面并未明显转强。需求端是主导压力：成材淡季、钢厂利润收缩、高炉检修及唐山环保限产预期共同压制铁水产量，铁矿实际消耗边际走弱。库存端虽有去库，但更多来自天气影响下的到港下降，并非钢厂主动补库改善，黑色链整体需求韧性不足。
　　本周铁矿石价格重心继续下移，盘面由政策预期交易重新回到需求偏弱现实。钢厂利润收缩、淡季成材成交不足及部分高炉检修，使铁水产量延续回落，对矿石需求形成压制；供给端虽有阶段性发运扰动，但暂未改变整体宽松格局。短期看，矿价下方或受低位补库和成本支撑限制，但在成材需求未明显改善前，反弹空间有限，预计维持偏弱震荡运行。
　　从交易角度看，短期的大幅下跌存在资金的有序推动，大幅增仓钢材而后借着新的供给故事又增仓煤焦，形成既压价格又打利润的螺旋坍塌，因为基本面变化不大，所以解释原因给到了宏观弱化，那么底部支撑就变的既模糊又薄弱，目前资金拥挤的标的很明显的打破了支撑位，同时也打乱了之前的逻辑，所以肯定会有一轮震荡和资金平仓兑现利润的阶段，只是目前还要看市场情绪何时稳定，尽量先观察。