业绩简评
　　2026年8月5日，远东宏信发布2026年中期业绩。26H1年远东宏信实现收入总额180.39亿元，同比增长4.05%；归母净利润22.22亿元，同比增长2.68%，业绩符合预期；加权平均净资产收益率为8.47%，同比降低0.19pct。中期派息0.25港元。
　　经营分析
　　（1）金融分部：公司利息收入同比增长9.05%至116.22亿元，占营收比重64%，收入增长得益于资产规模扩张、息差提高。①生息资产规模：生息资产平均余额同比增长5%至2,773亿元。其中，普惠金融规模同比高速增长62%至319亿元。②净利差：净利息差同比增长0.98pct至5.04%，主要得益于普惠金融业务扩张带动整体资产端收益率提升0.30pct至8.38%以及成本端资金率受益于新增银行提款、新发债利率较低同比显著下降0.68pct至3.34%。③资产质量：26H1末不良率降低至0.99%，同比-0.06pct，环比0.04pct。“30+比例”同比下降0.09pct至0.81%，拨备覆盖率为228%，同比微增0.65pct，资产质量保持稳定。
　　（2）产业运营：公司产业运营收入同比减少5.98%至59.51亿元，占总收入比重为33%。①宏信建发：实现营业收入40.24亿元，同比下降7.49%，主要是因为国内设备销量、租金价格受到环境影响仍在下降。海外业务方面，截至26H1末，公司在全球拥有544个服务网点，海外业务网点数量为77个，覆盖10个国家。公司加码中东、东南亚高潜力市场布局，在哈萨克斯坦等国家完成网点布局，26H1海外业务收入占比约23%，较2025年的15%继续增长。未来宏信建发将进一步在已布局国家深化属地化运营，进一步提高海外业务贡献。②宏信健康：实现营业收入16.93亿元，同比减少6.48%，控股医院保持25家不变，实际开放床位约1万张。
　　盈利预测、估值与评级
　　生息资产规模、息差扩张驱动利息收入增长，宏信建发海外业务进一步提升，预计2026-2028年公司归母净利润同比增速分别为4%/7%/4%，BPS为11.07/11.23/11.39元，现价对应PB约0.5倍，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　宏观经济大幅下行；利率大幅波动。