农林牧渔，食品饮料需求端走弱不及预期，生猪价格有待企稳——农林牧渔行业周报（20260727-20260731）：生猪：SW生猪养殖板块本周上升+2.41%，供给去化仍不及预期，需求疲软推动价格持续下行。近期猪价呈现缓慢下行趋势，连续三周价格持续回落但幅度较缓；供给端仍偏宽松，预计未来一段时间猪价仍存在较大波动。宠物：头部品牌优势明显，行业集中度有望持续提升。中国海关6月狗食或猫食饲料及罐头：出口量同比延续高增、收入大幅增长；对美出口同比转负，退税补库效应消退叠加USTR新发301调查公告引发进口商观望。国内宠物品牌竞争进入下半场，或已进入头部品牌角逐，小品牌开始退出的阶段，淘系平台品牌数已持续下降，关注行业优胜劣汰的整合进程。
　　风险提示。养殖产品价格波动风险、突发大规模不可控疫病、重大食品安全事件、宏观经济系统性风险、极端气候灾害导致农作物大规模减产推升粮价。
　　食品饮料百润股份(002568.SZ)——基本面稳健，烈酒业务长期价值亟待体现：2026年上半年，公司实现营业收入16.58亿，同比增长11.34%；实现归母净利润4.79亿元，同比增长23.08%；扣非后归母净利润4.53亿元，同比增长27.29%。酒类产品：1）预调酒业务，在2025年主动调整渠道库存健康度及强化动销，推进运营端数字化转型，预调酒业务迎来恢复性增长。公司持续强化“微醺”、“清爽”、“强爽”等产品矩阵。其中，微醺系列推出柚柚清茶扩容茶酒风味、清爽系列完成0糖升级、强爽系列推出首款0糖茶酒产品冻顶乌龙梅酒等，精准把握年轻消费者的个性化消费需求；2）烈酒业务，公司当前先发优势显著，桶陈储备遥遥领先，截至26H1，崃州蒸馏厂累计灌桶数量已超过60万桶，产能和桶陈规模在国内处于领先地位，我们认为，桶陈周期与产能建设形成一定先发壁垒。
　　风险提示。原材料成本波动、市场竞争加剧、食品安全风险等
　　北交所爱伦医疗(920050.BJ)——2026Q2营收同比+50%，绑定大客户+海外产能扩大支持公司成长：2026H1公司实现营业收入6.42亿元，同比+46.43%；归母净利润6267.78万元，同比+26.17%；毛利率为24.68%，同比+1.86pcts。公司2026H1营业收入同比上涨，主要系公司与大客户Medline集团合作进一步加深，在复杂的国际贸易环境下，随着海外产能逐步扩大，公司凭借较强的客户粘性、稳定的产品品质和有竞争力的价格获取了更多的销售订单。2026H1康复护理营业收入同比增长61.93%，毛利率同比增长10个百分点。公司坚持以客户需求为导向，积极进行业务拓展，加大产品研发力度，业绩有望持续增长，维持“增持”评级。
　　风险提示：客户集中度较高的风险、市场竞争加剧风险、境外市场收入占比较高的风险