习近平在中共中央政治局第二十七次集体学习时强调高质量推进国防和军队现代化。据中国军号，中共中央政治局7月30日下午就高质量推进国防和军队现代化进行第二十七次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，“十五五”时期，要……高质量推进国防和军队现代化，如期实现建军一百年奋斗目标，推动基本实现国防和军队现代化取得决定性进展，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供坚强战略支撑。
　　C919高原型首架机首飞，2026年上半年民航交付景气向上。据大飞机公众号，7月29日7时59分，C919高原型首架机在上海浦东国际机场第四跑道起飞，开展首次飞行试验。据Cirium(睿思誉)公众号，2026年上半年全球商用飞机交付量持续恢复，空客和波音两大制造商合计交付表现达到2018年以来同期最佳水平。Cirium(睿思誉)数据显示，2026年上半年，空客和波音共交付649架商用客机及货机，较2025年下半年交付量572架增长14%。这一数字距离2018年上半年创下的681架历史同期峰值仅低5%。同时预测2026年空客和波音全年商用飞机交付总量约为1,510架。其中，空客预计全年交付约865架，波音约为645架。
　　产能吃紧叠加原材料涨价，日韩两大MLCC供应商一同开启了新一轮涨价，高端MLCC景气向上。7月29日，据TrendForce援引TechNews报道，三星电机近日已向销售合作伙伴发出通知，自8月1日起，MLCC产品出货价格将在现行基础上统一上调30%。涨价根源在于AI带来的高端MLCC需求飙升。三星电机在通知中表示，“过去几个月以来，全球电子产业出现结构性需求增长。虽然公司持续提升生产效率并扩大产线规模，但供应链压力已超出可承受水平。”太阳诱电已发出正式通知函，宣布自9月1日起出货的MLCC将涨价。涨价理由为原材料及辅料价格急剧上涨。
　　优选：（1）“S型曲线”的周期演化：“反内卷，两端走”聚焦供应链改革和维修上量，以及无人化和智能化趋势，关注航发动力/航发控制、中航沈飞/中航西飞，中航成飞、航天电子、佳驰科技、华秦科技、七一二、海格通信、中兵红箭、北方导航；（2）“S型曲线”的周期扩张：出海和民用化，聚焦军贸、两机出海、大飞机、低空经济，关注国睿科技、中国动力、航亚科技、中航机载、中航高科/光威复材、洪都航空、中航重机、图南股份、航宇科技、航材股份，航天南湖、航发科技、派克新材、隆达股份、钢研高纳、昊华科技、润贝航科等；（3）“S型曲线”的全新周期：新兴产业，聚焦商业航天、AI、可控核聚变、量子计算、深海科技，关注睿创微纳、菲利华、中航光电、民士达、复旦微电/紫光国微/成都华微（电子联合）、长盈通、海达尔、国博电子（电子联合）、铂力特/华曙高科（机械联合）、航天电器、鸿远电子、中国海防、新雷能、陕西华达、ST臻镭、火炬电子、中科星图（计算机联合）等。
　　风险提示：装备列装及交付低预期；政策调整；价格波动风险等。