锂电：8月排产环比持续增加，电池企业开始向下游客户传导消费税。根据鑫椤锂电，8月全球主要电池企业预排产合计221.3GWh，同比+59%，环比+8%；主要铁锂正极企业预排产合计20.2万吨，同比+69%，环比+4%；主要负极企业预排产合计26.25万吨，同比+49%，环比+5%；主要隔膜企业预排产合计22.3亿平，同比+47%，环比+1%；主要电解液企业预排产合计14.05万吨，同比+58%，环比+6%。根据高工锂电，上周某电池企业发布《关于传导消费税成本的调价函》，我们认为，短期来看，消费税导致部分下游客户可能提前备货、抢排产；中长期来看，消费税恢复征收有利于行业格局优化和头部企业份额提升。
　　电力设备：数据中心放大北美电网扰动，国内800VDC进展有望超预期。①据路透社，弗吉尼亚北部输电线路故障后，3GWAIDC负荷同步切换备电造成集中脱网，扰动波及华盛顿至芝加哥，约10分钟恢复。事故源于线路故障，但AIDC大规模同步脱网放大了冲击，控制保护与构网储能重要性提升。②单芯片功率提升+单机柜芯片数量提升已明显推动国产机柜往高功率密度方向发展，字节最新单机柜功率已达500kW。我们认为，单柜功率提升有望推动国内800VDC入柜进度超预期。同时，超节点技术或将进一步推动国内数据中心容量提升，园区级供电架构的直流化进度亦有望超预期。
　　风电：2026年上半年央国企风电集采规模同比增长，整机价格中枢保持平稳。2026年上半年央国企风电整机集采规模89.31GW，同比提升27.6%，市场结构出现明显切换：海风招标规模同比回落，需求重心向陆风倾斜；价格中枢整体与去年同期接近；机型端标准化、集中化趋势凸显，陆上6-7MW机组成为绝对主力，海风招标最低单机门槛提升至11MW；风机大型化进程提速，陆上10-12MW、海上18MW机型进入批量集采，当前头部整机商依托大额框架集采拥有更大报价弹性，中小厂商成本承压更为明显。
　　投资建议：（1）锂电：电池龙头配置价值凸显，看好储能预期修复带来的锂电主链投资机会。电池端：头部电池厂商估值具有安全边际，推荐宁德时代，关注比亚迪、维科技术等；材料端：VC价格上涨，关注华盛锂电、孚日股份、富祥药业等。（2）电力设备：关注AIDC可靠性和国内800V进展。海外电力系统稳定性挑战突出，持续看好电力设备出海。建议关注控制保护：四方股份、国电南瑞、许继电气等；主网设备：思源电气、华明装备、金盘科技、中国西电等；配电设备：科林电气、东方电子、三星电气、海兴电力等。800V落地进度有望超预期，建议关注麦格米特、中恒电气、伊戈尔、良信股份等。（3）风电：配置逻辑围绕出海&产值结构性通胀。关注金风科技，明阳智能，三一重能*，运达股份；桩基及塔筒关注大金重工，海力风电*，天顺风能，泰胜风能；海缆关注具备优质港口及高电压等级生产能力的厂商，如东方电缆，中天科技，亨通光电，起帆电缆等。
　　风险提示。电池消费税传导不畅，海外市场拓展受阻，原材料价格波动，AIDC建设延迟等风险。