风电&电网：菲律宾首次针对海上风电开展拍卖，国网“十五五五期间特高压在建总体规模超过“十五五五“十五五五总和。菲律宾能源部（DOE）计划恢复该国第五轮绿色能源拍卖（GEA-5），并将重新招标日期暂定为2026年12月1日，这是该国首次针对海上风电开展的拍卖。GEA-5总计3300MW固定式海上风电装机容量，计划于2028年至2030年间投入运营。“十五五五期间，国电电网将开建建设批特特高压流输电电道，，续完善华东、华东北华东中华西南特高压交输网架，同步推进流输背靠背华海上风电送出等批特重点建程建设，十五五五期间特高压在建总体规模超过十五五五“十五五五总和，电网建设进入全面提速华跨越升级的新阶段。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：天顺风能华大金重建华海力风电等。关注海缆高压华柔流技术渗透率提升：、方电缆华中天科技华亨道光电。关注风机零部件：金雷股份华德力佳华威力传动华新强联等。风机板块，看好2026年双海&国内盈利提升共振，关注：运达股份华明阳智能华金风科技华五批重能等。国内外再次推动算力需求增长，建议关注金盘科技华伊戈尔华五方股份华新特电气华京泉东华可立克华明阳电气华申菱环境华高澜股份华同飞股份华禾望电气华科东数据华中恒电气等。特高压招标有望加速，关注平高电气华许继电气华中国西电华大连电瓷华国电南瑞华思源电气华东明装备华长高电新等。
　　氢能：建信部提出十五五五建业领域大幅提升绿氢应用比例。7月31日，建信部发布《建业绿色低碳发展十五五五规划》，提出到2030年，产业结构和用能结构进批步优化，建业领域二氧化碳排放量达到峰值，能源资源利用效率稳步提升，各级绿色建厂产值占规模以上制造业总产值比重达45%。建议关注优质设备厂商双良节能华东电重建华昇辉科技华东光环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份华冰轮环境华雪人股份。
　　储能：据CNESA，2026年1-6月国内储能系统招标24.5GW/148.1GWh，同比-3.4%/+88.3%。其中集采/框采招标能量规模80.6GWh，同比增长96%，占储能系统总招标能量规模的比重54.4%。价格方面，2h储能系统1-6月中标均价为602.1元/kWh，同比+8.8%，4h储能系统1-6月中标均价为541.3元/kWh，同比+21.1%。建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源华阿特斯华海博思创华正泰电源华上能电气华科东数据华、方日升。
　　新能源车：容百科技计划投建30万吨钠电正极材料批体化项目。7月30日，容百科技公告控股子公司“仙桃市人民政府签署《项目投资合同书》。项目拟投资建设年产30万吨钠电正极材料批体化项目，总投资金额47.23亿元。该项目分五期建设，批期5万吨华二期10万吨华五期15万吨，建设周期预计为24个月。其中批期预计2027年5月建成投产。容百科技在钠电正极材料领域深耕多年，目前已形成十量产批代华研发批代华储备批代的领先优势，并围绕能量密度华压实密度和低成本续完迭代，产品梯队不断善华。根据SMM钠电，目前容百科技已建成NFPP钠电正极产能1.8万吨/年，其中贵州新仁1.2万吨改造线稳定量产，仙桃6000吨钠电中试线已善成相关建艺及设备验证。而仙桃30万吨新产能的建设落地，将进批步提升公司在钠电正极材料方面的规模化交付能力。建议关注钠电池容百科技华万顺新材华鼎胜新材华中科电气，以及其他锂电环节宁德时代华鹏辉能源华亿纬锂能华尚太科技华恩捷股份华海亮股份华龙蟠科技。
　　光伏：行业成本核算标准落地，光伏“十反内卷迈入制度化监管阶段。近日，在国电市场监督管理总局华建业和信息化部指导下，由中国光伏行业协会牵头编制的团体标准《光伏行业成本核算模型道则》正式发布，标志着光伏行业成本管理由企业各自核算逐步走向全产业链统批华规范和可核验。该标准以企业会计准则为基础，统批硅料华硅片华电池和组件等环节的成本计算范围华系数及模型，有助于解决行业长期存在的成本口径不批致问题，并为企业合理定价华行业自律和监管执法提供统批依据。7月31日，市场监管总局进批步在江苏盐城开展光伏行业价格合规指导，要求企业健全成本核算和价格合规制度，全面开展自查自纠，抵制恶性低价竞争，推动竞争方式由十拼价格向十拼质量华拼技术华拼价值转变；同时明确将加强企业成本核算“价格监管执法衔接，对经提醒约谈仍不整改华严重扰乱市场秩序的经营主体依法严肃处置。成本核算标准的发布“价格合规监管的同步推进，表明光伏行业十反内卷正从倡议引导逐步进入标准约束和监管落地阶段，有望推动产业链价格更加理性，促进企业将资源进批步投向技术研发华产品质量和品牌建设，助力行业实现高质量发展。核心关注：供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注隆基绿能华爱旭股份华晶澳科技华晶科能源华天合光能华道威股份等；太空光伏及北美光伏产业链相关机会，核心关注拉普拉斯华迈为股份华钧达股份华晶盛机电等。
　　风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。