纺织服装行业月报观点。上游纺织制造板块，建议关注，首先，板块内制造龙头公司，看好下半年业绩有望见底回升，包括晶苑国际、伟星股份、华利集团、申洲国际等。其次，板块内涨价链相关标的，包括受益羊毛价格上涨的毛纺子行业龙头公司新澳股份，受益棉花价格上涨的棉纺子行业龙头公司百隆东方、富春染织等。下游服装家纺板块，建议关注，首先，受益消费K型分化，年初以来持续领跑行业的高端品牌，包括比音勒芬、报喜鸟、歌力思等。其次，受益睡眠经济的家纺行业子龙头公司，包括罗莱生活、水星家纺、富安娜等，受益行业景气度高的户外子行业龙头公司三夫户外，受益消费刚性需求的童装子行业龙头公司森马服饰。最后，涉及新零售业务的锦泓集团、海澜之家。
　　轻工制造行业月报观点。（1）轻工出口：关注Q2绩优标的，基本面仍具韧性，伴随海外补库周期延续及地产需求回暖预期，出口链龙头业绩兑现度高，具备一定进攻性。（2）内需消费：低估值标的可以作为波动环境下的风险平衡选择，关注经营稳健、分红能力强且估值处于底部区间的各细分赛道龙头。（3）新消费板块：关注部分前期受情绪压制而超跌的标的，随新品周期启动及团队改革初见成效，基本面修复弹性值得持续跟踪。
　　纺服轻工行业行情回顾。根据Wind，本期（7.1-7.31）上证指数下降6.40%，创业板综下降21.23%，纺织服饰（SW）上涨0.20%，在31个一级行业排名第16；轻工制造（SW）下降2.64%，在31个一级行业排名第19。
　　纺织服装行业数据跟踪。2026年1-6月规模以上棉纺织企业纱产量累计同比上涨2.4%，布产量累计同比上涨3.0%。2026年国际快时尚品牌全球销售增速单季度和累计情况、中国/亚洲销售增速单季度和累计情况。2026-2027Q1国际运动品牌全球及亚太中国区单季度和累计销售情况。2026年1-6月毛纺原料与制品进出口、主要产品出口、羊毛进口、主要产毛国进口羊毛数量情况。
　　轻工制造行业数据跟踪。根据iFinD统计，7.26-8.1期间30大中城市商品房成交面积同比-15.68%；根据卓创资讯，截至7月31日针叶浆、阔叶浆价格周环比-0.59%/+1.45%；废黄板纸价周环比-1.01%；双胶/双铜纸价周环比均持平，箱板纸价周环比-0.57%,瓦楞纸价周环比-1.19%。包装方面，铝价、马口铁价格周环比+1.85%/-0.44%。
　　风险提示。宏观经济景气度下行、汇率波动、原材料价格上涨等风险。