本周策略观点：
　　本周（2026年7月27日—7月31日）北证50上涨5.0%，日均成交150.2亿元，环比上周微降2.4%。本周AI链震荡较大，周一长鑫科技上市、后半周北美云厂反弹等催化AI算力反弹，但对2027年北美CSP capex二阶导分歧仍在，以及美联储议息会议传达了一定的谨慎信号，市场仍有分歧。在周五AI反弹的过程中，并没有出现“跷跷板”效应，食品饮料、家电、美容护理等行业继续反弹，此外，新能源、人形机器人板块也得到扩散，反映出资金的再平衡仍在持续，有利于北交所市场筑底反弹。
　　北证50指数接近1000点，关注增量资金入市预期。1）北交所PE中值回归30倍以内，估值消化接近1年时间，北证50指数点位最低已经接近1000点；2）7月22日北京国管表示将持续增持股票，支持北交所建设；7月24日新浪财经等媒体报道，首批8只三个月持有期北交所基金将上报证监会；７月29日北交所召开公募座谈会，就促进北交所市场稳定健康发展听取意见建议。3）此前北证50主题公募均为2年定开型产品，流动性较差，2025年底的第二次开放申赎期的净赎回较多，形成了资金流出。本次3个月持有期产品是北证公募基金产品的重大创新；北证50ETF预计下半年推出，同样有望带来增量资金。
　　杰理科技下周一申购，预计募资6.22亿，聚焦消费电子端侧，提供SoC芯片。公司深耕系统级芯片设计领域，为国家级“制造业单项冠军”企业，专利数行业领先，下游客户对应的终端品牌进入小米、荣耀、vivo、传音、Realme、JBL、boAt等国内外一线品牌供应链，行业下游芯片验证周期长、认证壁垒高，公司凭借稳定芯片性能、快速技术支持、高性价比，与核心客户维持长期锁量合作关系，出货规模持续领跑行业。
　　投资分析意见：关注中报情况，景气科技外可增加低估值品种配置。关注：1）科技：蘅东光、中科仪、曙光数创、并行科技、戈碧迦、凯德石英、锦华新材、鸿仕达、锐翔智能、丰光精密、奥迪威；2）新能源：贝特瑞、安达科技、纳科诺尔、连城数控、昆工科技等；3）先进制造：民士达、瑞华技术、广信科技、富士达、同力股份、万通液压、泰凯英等；4）医药生物：诺思兰德、海能技术、爱舍伦、丹娜生物、普昂医疗等。
　　本周市场行情：
　　市场：本周北证50指数上涨5.00%。北交所个股中287只股票上涨，立方控股、ST康乐涨幅居前。43只股票下跌，1只股票持平，涨跌比为6.67。
　　估值：北交所PE（TTM）均值60.93倍，中值29.98倍；创业板PE（TTM）均值81.53倍，中值32.79倍；科创板PE（TTM）均值97.33倍，中值39.41倍。
　　交易：本周北交所成交量为36.93亿股，环比减少6.15%；成交额为750.83亿元，环比减少2.43%。本周北交所融资融券余额为81.99亿元，较上周减少2.03亿元。
　　要闻：北交所召开公募基金座谈会听取意见建议。
　　北交所新股：
　　本周：北交所2只新股上市：维琪科技、千岸科技，上市首日涨跌幅分别为599.50%、138.81%；截至2026年7月31日，北交所共有331家公司上市交易。本周森合高科、珈凯生物申购，天元重工过会。
　　下周：上会2家（艾斯迪、森峰激光），申购1家（杰理科技），上市1家（聚仁新材）。
　　新三板动态：
　　本周新挂牌5家，摘牌12家，周新增计划融资0.00亿元，完成融资4.80亿元。
　　风险提示：
　　个股业绩季度波动过大风险，宏观经济波动的风险。