行业要闻及简评：1）当前AI持续高景气，持续推动存储行业周期上行，相关存储原厂业绩实现快速增长。其中，FY26Q2 SK海力士实现营收79.32万亿韩元，环比+51%，同比+257%，实现营业利润60.54万亿韩元，环比+61%，同比+557%，营业利润率高达76%；三星方面，26Q2公司存储业务实现营收120.8万亿韩元，环比+62%，同比+471%，单季收入超过该业务2025年全年营收。2）根据SEMI统计数据，当前强劲的AI需求逐步从先进逻辑和存储领域向功率器件、光电子等领域扩展，叠加工业和汽车需求逐步复苏，26Q2全球硅晶圆出货量达3573百万平方英寸，同比+7.4%，环比+9.1%。考虑到器件制造厂商仍在加大扩产，预计硅晶圆需求将延续增长势头。
　　一周行情回顾：本周，半导体行业指数出现下跌，周涨幅为-11.42%，跑输沪深300指数10.11个百分点；2025年年初以来，半导体行业指数上涨94.54%，跑赢沪深300指数77.94个百分点。该指数所在的申万二级行业中，本周半导体行业指数表现相对较差。
　　投资建议：当前AI持续驱动半导体产业景气上行，以GPU、CPU和存储等为代表的芯片需求持续增加，晶圆代工、半导体设备及半导体材料等产业链环节充分受益，国产厂商有望在AI时代下迎来快速发展，建议关注相关产业链企业。
　　风险提示：1）国产化替代不及预期风险；2）下游终端需求复苏不及预期风险；3）晶圆价格波动的风险。