投资要点：
　　根据海关总署，2026年上半年，我国电动两轮车及排气量大于50CC的摩托车累计出口值达109.28亿美元，同比+28.22%，自4月以来，月度出口增速呈明显加快的趋势。
　　注：本文排量统计口径如下：
　　小排量摩托车：排气量大于50CC且不超过250CC。
　　中排量摩托车：排气量超过250CC且不超过500CC。
　　大排量摩托车：排气量超过500CC。
　　分品类来看，电动两轮车和小排量摩托车的出口增速尤为亮眼：2026年1-6月，我国电动两轮车/小排量摩托车累计出口45.81/51.73美元，分别同比+36.56%/+22.50%，在较高基数下，仍实现了高增速。中排量/大排量摩托车累计出口7.20/4.55亿美元，分别同比+23.55%/+25.19%，出口表现同样亮眼。
　　分出口地来看，新兴市场如非洲、南美洲和亚洲地区的出口表现更好。2026年1-6月我国电动两轮车和摩托车对北美洲/欧洲/亚洲/非洲/大洋洲/南美洲的累计出口值分别为22.30/24.58/23.00/21.17/1.26/16.97亿美元，同比增速分别为18.03%/14.74%/26.85%/57.42%/29.35%/37.34%。
　　从出口省份、目的地和品类三个指标综合来看，可以看出电动两轮车的最大出口市场为北美地区，小排量摩托车主要出口非洲、东南亚和拉丁美洲这些新兴市场，中排量摩托车主要出口拉丁美洲地区，大排量摩托车则主要出口欧洲地区。1）2026年6月江苏省的电动两轮车/小排量/中排量/大排量摩托车出口值占比分别为68.58%/30.31%/1.10%/0.00%，其中，小排量摩托车主要集中出口非洲地区，电动两轮车主要出口北美、东南亚、拉丁美洲等地区，出口地较为分散；2）浙江省的电动两轮车/小排量/中排量/大排量摩托车出口值占比分别为59.33%/23.45%/7.21%/10.01%，其中，电动两轮车以北美市场出口为主，小排量摩托车以拉丁美洲和东南亚出口为主，中大排量摩托车则主要发往欧洲和拉丁美洲地区；3）重庆市的电动两轮车/小排量/中排量/大排量摩托车出口值占比分别为4.75%/69.87%/19.40%/5.99%，重庆市的电动两轮车产值比重很低，摩托车与拉美地区间的出口关系紧密，小排量摩托车主要出口拉丁美洲和东南亚地区，中排量摩托车则主要出口拉丁美洲市场；4）广东省的电动两轮车/小排量/中排量/大排量摩托车出口值占比分别为40.58%/54.29%/4.32%/0.80%；电动两轮车主要发往北美市场，小排量摩托车主要发往非洲市场。
　　投资建议：2026年上半年电动两轮车出口表现佳，主要受益于北美市场的需求拉动，小排量摩托车的出口高增速则受益于非洲、东南亚和拉美地区这些新兴市场的成长，中大排量摩托车的“娱乐”属性较强，深受高端消费者青睐，目前主要出口地区为欧洲市场。总的来说，今年国产摩托车在全球赛事的优异表现强化了国产出海优势，国产摩托车和电动两轮车的质价比优势也越发突出，出口高增速具有一定的持续性，我们维持对行业“同步大市”的评级，建议关注电动两轮车厂商爱玛科技和九号公司，以及摩托车厂商春风动力。
　　风险提示：市场竞争加剧，汇率波动风险，需求不及预期，关税扰动风险。