投资要点：
　　市场回顾，近5个交易日（7月23日-7月29日），重要指数多数调整；其中，上证综指收跌1.00%，创业板指收跌5.27%；风格层面，沪深300收跌2.48%，中证500收跌2.93%。成交方面继续缩量，两市统计区间内成交10.53万亿元，日均成交额仅2.11万亿元，较前五个交易日的日均成交额减少5691.33亿元。行业方面，申万一级行业涨多跌少，其中，纺织服饰、社会服务、商贸零售行业涨幅居前，而通信、电子、计算机行业跌幅居前。
　　政策方面，7月30日美联储召开7月议息会议，以9票赞成、3票反对将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%。决议声明延续就业市场稳健、通胀高于目标水平的表述。同时，会后记者会上，沃什延续偏鹰态度，强调不存在所谓的“软性”通胀目标，美联储只有2%这一明确目标，在必要且适当的情况下将毫不犹豫地采取行动。而对于市场已根据经济事件实时完成金融条件的收紧，即名义利率和实际利率已率先走高，而不再围绕美联储的点阵图或是官员讲话，沃什认为是“积极的变化”，透露出美联储不再试图主导市场对利率的判断，而是让市场利率自主收紧以达到加息的效果。整体而言，沃什表态偏鹰，但联储行动偏鸽。此外，截至7月30日，芝商所数据显示，市场对9月进行加息的预期已逐步抬升至57.43%。综合而言，在美联储试图让金融市场自行定价背景下，会后美债收益率进一步走高，金融环境的自发收紧将对权益资产的估值端形成一定制约。
　　策略方面，短期而言，资本市场受海外市场的关联性影响正在减弱，A股已初步呈现底部企稳特征，市场信心也正进入重建阶段。科技板块的整体性超调，为优质公司带来更合理的估值。而中报业绩期的临近，也为投资者带来检验基本面支撑的时间窗口。投资者应把握这一机遇期，以更合理的价格和更坚实的基本面支撑，完成对A股的再配置过程。行业方面，可关注：（1）尽管短期面临市场风险偏好阶段性承压所引发的资金面扰动，但考虑到全球AI景气延续以及国产算力链渗透率将逐步提升下，算力板块在筹码整固后的中长期配置机会；（2）全球市场波动加剧推升市场避险情绪，叠加中长期资金入市预期下，红利品种的防御属性；（3）中报业绩存支撑叠加稳定和增强资本市场信心预期下，非银金融行业的修复性机会。
　　风险提示：行业催化不及预期、地缘政治风险。