主要观点：
　　光伏：三项光伏能效强标正式稿发布，关注产能出清进展
　　本周光伏产业链价格整体继续下行，多晶硅、硅片环节受高库存及终端需求疲弱影响，市场成交活跃度下降，供需矛盾尚未明显缓解。电池片环节价格小幅调整，组件端集中式项目逐步释放，排产有所提升，但终端需求支撑不足，价格仍存在下行压力。政策方面，三项光伏能效强标正式稿发布并将于2027年实施，能耗标准进一步收紧，将推动高耗能产能退出及企业技术升级。整体来看，光伏行业仍处于价格磨底和产能出清阶段，短期盈利承压，后续需重点关注产能出清节奏，关注有望加速行业供给出清的新技术环节。
　　风电：可再生能源发展“十五五”规划发布，关注国内海风启动节奏
　　苏格兰政府批准Caledonia海上风电项目离岸许可，AR8符合资格海上风电规模增至17.4GW；寰泰能源签约哈萨克斯坦1GW风电项目合作备忘录；东方风电塞尔维亚维特罗风电项目首台机组成功下线；远景能源供应澳洲矿业巨头首批7.8 MW风电机组发运；天顺风能斩获2+2艘原油轮批量订单；大金重工与希腊船东签署船舶建造合同。国内海风有望加速，同时风电出海趋势明确，持续关注产业进展。
　　储能：价格企稳回升、招标高增与政策机制完善三重共振
　　2026上半年储能市场呈现价格回升、招标放量、机制完善的积极态势。
　　氢能：政策目标引领与产业生态完善双轮驱动
　　氢能产业在政策支撑强化与全产业链生态完善的双重驱动下全面提速。
　　电网设备：国网今年第三批特高压设备招标落地，多家公司密集披露中标公告
　　国网26年第三批特高压及输变电设备招标结果正式落地，中国西电、平高电气、长高电气、宏盛华源、特锐德等公司密集披露中标公告，合计中标金额逾63亿元，头部集中效应凸显，特高压进入订单确认加速期。
　　电动车：上汽Robotaxi量产定制车项目启动，整车关注出海和超豪华
　　小鹏汽车发布TuringViT视觉编码器。《新能源汽车维修作业安全要求》国家标准8月1日起实施。整车标的主要推荐超豪华车江淮汽车，新车周期来临的比亚迪。
　　人形机器人：产业资本化与物理AI应用共振，推荐机器人链核心标的
　　智元创新启动赴港上市流程，头部机器人企业资本化进一步提速；WAIC集中展示物理AI、触觉感知及真实场景应用，行业竞争重心加快转向稳定作业、规模交付和商业化落地。2026年人形机器人量产规模进一步提升，特斯拉V3有望开始量产，宇树IPO过会，英伟达强调物理AI发展，当下时间点重点推荐价值量和壁垒较高的机器人零部件。
　　风险提示
　　新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。