核心观点
　　持仓规模及仓位：公募基金总体转债持仓规模小幅增长，其中一级债基转债持仓规模大幅提升。2026年二季度转债市场震荡修复，尽管存量转债仍由于到期和强赎不断退出市场，新券发行提速下转债市场规模收缩速度较前期有所放缓（-4.7%，前两季度为-7%左右），公募基金转债持仓规模连续两季度逆势增长，Q2相较Q1末增长50亿元至3157.77亿元，增幅为1.60%（上季度增幅0.81%）。
　　一级债基的转债持仓规模由26Q1的586.04亿元增至650.04亿元；此外，多数类型基金转债参与度有所提升，偏股混合型/灵活配置型/二级债基配置转债的基金数量由26Q1的201/265/364只大幅提升至567/380/397只，牛市氛围下转债资产受固收+基金青睐。
　　行业及个券配置情况方面：二季度资金主要加仓电子、医药、以及机械/电力设备/有色等行业中的科技相关品种，减配化工转债。1）存储扩产及国产化率提升，带动设备及配套的核心耗材、先进封装等需求攀升，鼎龙（+40次）、颀中（+28次）、路维（+22次）等电子转债进入机构重仓前10的次数均大幅提升；机械转债中，半导体设备标的精测转2（+55次）、正帆（+24次）、以及电子布概念的泰坦（+10次）获得机构青睐；涉足科技领域的微导（+64次）、金田（+12次）亦获资金大幅增配。2）创新药BD出海加速、CXO等部分板块龙头企业业绩亮眼，叠加医药板块估值处于相对低位，医药转债整体获机构增持。3）市场风偏较高下周期板块未获资金增配，化工板块整体呈被减配态势。
　　各类基金回报情况统计：26Q2可转债基金跟涨股市，业绩方差较大。2026年二季度权益市场总体上涨，结构性分化显著；普通股票型基金和偏股混合型基金平均回报率分别为21.57%/22.84%；可转换债券型基金平均季度回报为11.26%，回报标准差达13.84%，可转债基金整体规模小幅降至628.95亿元，仍是历史较高水平。
　　绩优产品情况梳理：我们统计了转债占基金资产总值比例大于40%、基金资产总值大于1亿元的基金二季度净值变化情况，45/58只基金实现正回报，二季度净值增长率中位数为6.54%。二季度回报靠前的两只基金净值分别增长58.36%和49.08%。回报率第一的A基金在季度初加仓AI硬件相关的PCB、MLCC、半导体设备等方向布局，市场主线把握能力较强，持仓转债均为科技板块标的；回报率第二的B基金转债配置相对均衡，以银行转债和科技转债为主。
　　风险提示：数据统计存在误差，可转债规则发生变化。