股指期货
　　市场表现：7月28日，A股四大股指调整，其中上证指数下跌1.16%，报收3813.31点；深成指下跌4.52%，报收13509.68点；创业板指下跌7.35%，报收3327.03点；科创50指数下跌6.33%，报收1693.48点。市场成交20,391亿元，较前日减少496亿元。行业板块方面，食品饮料(+2.14%)，商贸零售(+1.53%)，银行(+1.51%)表现较好；通信(-10.88%)，电子(-7.02%)，综合(-3.79%)表现一般。从市场强弱看，IH>IM>IF>IC，个股涨/平/跌数分别为2,601/161/2,765。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-499、-211、258、452亿元，分别变动-969、-226、+582、+613亿元。 
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为83.08、91.03、48.52与33.41点，基差年化收益率分别为-7.58%、-7.84%、-6.81%与-7.33%，三年期历史分位数分别为67%、43%、25%及17%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。