投资要点：
　　产值规模接近五万亿，经济运行平稳。2025年全年河北地区生产总值迈上新台阶，达到4.9万亿元，同比增长5.6%，增速跑赢全国5.0%的平均水平。进入2026年一季度，全省GDP实现1.2万亿元，同比增幅达到4.9%，基本与全国5.0%的平均线保持同步，整体延续稳健的发展基调。从人均指标来看，2025年全省人均GDP达到6.69万元，位列全国第26位，整体处于全国中下游水平。
　　产业结构持续优化，重化工业大省转型升级成效显现。2025年河北三大产业为9.2: 35.7:55.1，第三产业占比明显提升。作为全国传统的重工业和钢铁大省，河北在精品钢材、装备制造及化工领域积淀深厚。从第三产业内部结构来看，批发和零售业的占比高居首位，达到16.7%，交通运输、仓储和邮政业、金融业、公共管理、社会保障和社会组织、以及房地产业紧随其后。
　　河北省贷款规模保持较快扩张，存款规模保持平稳增长。2026年6月末，河北省金融机构各项贷款同比增长8.1%，高于全国5.1%的平均增速。企业端与居民端呈现分化特征：企（事）业单位贷款同比增长11.7%，而同期住户贷款同比为-0.02%。2026年6月末，河北省金融机构各项存款同比增长7.0%，低于全国8.2%的平均增速。非金融企业存款增长较为明显：2026年6月末，非金融企业存款同比增长10.9%，住户存款同比增长6.6%。
　　河北省金融供给体系呈现出“大型银行固守基本盘、地方法人深耕本土、股份行渗透偏低”的梯次分布特征。全省基层金融网点覆盖广泛，汇聚了11家城商行、68家农商行及105家村镇银行等多层次法人主体，机构数量规模位居全国首位。在市场竞争中，国有大行依托资金规模与渠道壁垒，掌握重大基础设施及重点项目信贷；城农商行则凭借地缘优势与体制灵活性，广泛渗透于县域民营与小微领域，而股份行在河北市场的业务渗透与份额拓展则相对有限，2025年国有大行、股份行、城商行、其他的资产占比分别为44.6%、6.3%、20.6%、28.4%。
　　样本银行中，河北银行总资产超5000亿元，张家口银行、唐山银行、沧州银行以及廊坊银行4家机构的总资产规模亦在3000亿元以上。
　　1）规模扩张方面，秦皇岛银行（16.8%）、沧州银行（12.4%）、唐山银行（11.9%）的总资产增速较快，均实现11%以上增长。从结构来看，唐山银行（14.5%）、承德银行（12.3%）以及沧州银行（12.2%）的贷款增速高于12%，是支撑其规模扩张的核心驱动力；部分银行在投资端发力更为明显，张家口银行（29.8%）、秦皇岛银行（26.2%）以及河北银行（18.9%）的金融投资增速达到18%以上，其投资增速明显快于自身贷款增速，成为拉动扩表的另一重要支柱。
　　2）从金融资产结构来看，唐山农商行（96.4%）、秦皇岛银行（74.2%）、邯郸银行（62.7%）以及承德银行（56.1%）的AC账户占比相对较高；邯郸银行（62.7%）、沧州银行（42.4%）、唐山银行（39.9%）的OCI账户占比则处于较高水平；从底层资产配置来看，多数银行的金融投资占总资产的比例基本在30%-40%的区间，其中秦皇岛银行（24.9%）、承德银行（24.3%）、唐山银行（22.6%）的利率债投资占金融资产比重较高；在金融债投资方面，河北银行（13.5%）、沧州银行（11.6%）、秦皇岛银行（11.4%）的配置比例相对突出。
　　3）从盈利能力与核心指标来看，唐山银行（11.08%）、承德银行（9.25%）的ROE居于样本银行前列。从业绩表现来看，样本银行间呈现出较明显的业绩分化，部分银行营收及利润出现大幅负增长，主要源于其他非息收入出现了不同程度的负增长。其中邯郸银行（28.68%）、唐山农商行（11.67%）的营收增速位居前列；唐山农商行（27.81%）、张家口银行（21.80%）等归母净利润均实现了较快增长。从收入结构来看，唐山农商行（30.60%）、张家口银行（28.00%）以及承德银行（27.75%）利息净收入实现了较快增长。
　　4）从资产质量来看，唐山银行（0.90%）的不良率控制在1%以内，唐山银行（0.67%）、秦皇岛银行（0.88%）的逾期率保持在较低水平，唐山银行（575.30%）、张家口银行（236.57%）、承德银行（222.22%）的拨备覆盖率均高于220%水平。
　　5）从资本充足数据来看，承德银行（11.53%）的核心一级资本充足率超过11%，处于较高水平；而张家口银行（8.48%）、邯郸银行（8.69%）以及唐山农商行（8.97%）的核心一级资本充足率则处于9%以下的相对低位。
　　风险提示：样本银行数据摘自银行报表，部分指标口径或不可比，仅供参考；信贷需求不及预期；资产质量超预期恶化。