（一）板块整体表现与持仓概况
　　板块整体来看，二季度银行板块持续调整，申万银行指数6月单月下跌6.18%，二季度累计下跌9.08%，上半年整体下跌12.27%，在申万一级行业中排名略靠后。目前2026年二季度公募基金报告基本披露完毕，整体看，银行板块主动基金持仓比例已降至近十年最低水平。
　　主动基金方面，基于Wind开放式基金分类中普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金的重仓股统计，二季度主动基金重仓持股银行板块总量为23.6亿股，持股总市值259.1亿元，分别较一季度末环比下降13.44%、下降19.96%，重仓持股比例较一季度末环比下降0.88pct至1.10%。上半年银行板块的调整并非基本面因素主导，二季度以来科技成长板块行情持续升温，市场交易集中度向成长赛道快速集中，虹吸效应显著。
　　被动基金方面，二季度被动基金重仓持股银行板块总量为33.4亿股，持股总市值396.3亿元，分别较一季度末环比下降27.73%、下降43.29%，重仓持股比例则较一季度末环比下降2.35pct至2.68%。宽基ETF资金持续流出，是本轮银行板块主要边际抛压来源。2026年以来银行板块被动基金持仓占比回落主要受宽基ETF规模收缩影响，选取银行占比权重较大的宽基ETF来看，年初至6月末沪深300、上证50挂钩基金规模分别下降9236亿元、1582亿元，按银行权重测算被动减持规模分别约874亿元、234亿元。
　　（二）子板块与个股持仓结构
　　细分个股情况来看，子板块层面，基金加仓方向偏向股份行。2Q2026国有行、股份行、城商行、农商行超配比例分别环比+0.09pct、+0.20pct、-0.05pct、-0.001pct至-1.13%、-1.55%、-0.66%、-0.19%，其中股份行二季度获加仓幅度相对更大。
　　从个股重仓持股比例看，宁波银行（0.24%）、招商银行（0.19%）、江苏银行（0.10%）、工商银行（0.07%）、杭州银行（0.06%）、渝农商行（0.06%）、建设银行（0.04%）、南京银行（0.04%）、齐鲁银行（0.10%）、中国银行（0.03%）、平安银行（0.03%）、兴业银行（0.03%）排名居前12。其中，招商银行从2026年一季度重仓持股比例第一变为二季度的第二，而平安银行、兴业银行因股价涨幅相对有限影响，仓位排名也略有下降。在上述重仓持股比例靠前的上市银行中，个股配置比例提升幅度最多的银行为齐鲁银行（（+0.01pct），而配置比例下降幅度靠前的银行主要有招商银行（-0.20pct）、宁波银行（-0.14pct）、工商银行（-0.06pct）、渝农商行（-0.06pct），部分重仓持股比例较高的银行减仓幅度相对较大。
　　分类型统计来看，在前述二季度12大重仓银行股中，共有国有行3家、股份行3家、城商行5家、农商行1家，整体看二季度重仓以优质国股行和城商行为主。环比来看，一季度重仓排位居前的12家银行为国有行3家、股份行4家、城商行4家、农商行1家，基金重仓布局风格较为均衡。
　　投资建议：
　　当前银行板块投资核心聚焦核心营收恢复性增长带来的估值修复主线，银行板块具备盈利修复的强确定性与高股息属性，进一步凸显了其攻守兼备的配置性价比。重点推荐两条主线：一是基本面确定性强、业绩增速弹性突出的优质区域城商行。优先选择景气度领先的经济强省，在区域经济红利加持下，具备更强的资产扩表动能与信贷投放优势。二是股息性价比高的国股行。国有大行信贷投放稳健，在对公贷款利率企稳下净息差韧性强，一季度营收修复明显，在低利率环境下，其高股息属性的配置价值进一步凸显，是长线资金底仓配置的核心选择。关注估值较低，实现正增的股份行，随着地产逐步企稳，后续经济持续修复，预计优质股份行有较大估值修复空间。
　　风险提示：
　　1）宏观修复节奏弱于预期，信贷投放扩张空间承压；
　　2）居民信贷需求持续低迷，按揭、消费贷需求疲弱；
　　3）海外环境不确定性上升，汇率、资本流动波动加大
　　4）政策力度发生超预期变化，行业调整存在不确定性。