北交所市场复盘：7月20日至7月24日，当周北交所全部A股日均成交额达148.6亿元，环比下降9.1%。当周北证50收跌4.15%，当周日均换手率达1.8%。当周北交所涨幅前五大个股分别为：长鹰硬科（196.6%）、益坤电气（31.2%）、戈碧迦（20.7%）、安徽凤凰（19.7%）、科力股份（19.1%）；跌幅前五大个股分别为：云创退（-43.1%）、新睿电子（-32.8%）、丰光精密（-24.3%）、联迪信息（-19.2%）、优机股份（-19.1%）。
　　重点新闻及政策：1）可再生能源发展十五五规划发布：预计“十五五”期间可再生能源产业总投资将超5万亿元：2030年风光装机目标28亿千瓦以上，较当前增10亿千瓦，发电量追平煤电；主攻“三北”基地、海上风电和分布式布局。2）央行：7月24日开展5000亿元MLF操作：7月23日央行公告，2026年7月24日，将开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。
　　投资建议：本周（特指7.20~7.24日，下同）北交所核心指数延续弱势震荡格局，周五出现加速调整，全周录得明显跌幅，市场整体情绪偏谨慎。北证50指数周收盘报1031.72点，单周下跌4.1%。周一指数大幅低开下探，周二出现超跌反弹，周三、周四维持窄幅震荡，周五受市场整体情绪拖累再度下挫，跌破前期震荡平台。全市场日均成交额约148.6亿元，环比前周下降约9.1%，交投热度持续降温，资金观望情绪浓厚。北证专精特新指数走势与北证50基本同步，周收盘报1806.79点，单周下跌约3.5%。指数周二单日反弹幅度达5%，但周五同样出现深度调整，估值水平进一步回落，整体估值与创业板可比标的的折价持续收窄。本周市场运行主要热点围绕简易程序定增项目成功注册、IPO持续供给优秀项目以及首批三个月持有期北交所主题基金启动申报几大政策热点。展望后续，我们建议关注以下几大重点方向：（1）中报业绩确定性主线；（2）并购重组事件驱动主线；（3）硬科技超跌修复主线；（4）高股息防御主线。
　　风险提示：行业竞争加剧风险，行业景气度不及预期风险，宏观经济发展不及预期风险，市场扩容与流动性收紧的风险，产业政策落地不及预期的风险。