投资要点：
　　宏观政策：或加快存量落地，结构加力。我们预计，7月中央政治局会议或将扩大内需置于更突出位置。总体政策思路仍以“加快存量落地、研究储备增量”为主线，存量政策着力加速债券发行与资金拨付，增量政策或根据三季度经济反弹斜率相机推出，体现为针对性、结构性的加力，而非大规模刺激，以兼顾短期稳增长与中长期结构优化。
　　财政或加快节奏，货币或延续宽松。财政支出将从上半年预留空间的“克制”转为“追赶”，通过加快专项债和特别国债发行使用、推动重大项目开工，将充裕的财政空间转化为实物工作量，资金配置重心向“六张网”等基建领域倾斜。货币政策延续宽松基调，但总量降息需待窗口，重心转向结构优化与传导效率提升，财政金融协同发力，政策性金融工具加快落地，形成扩内需合力。
　　扩内需：重大基础设施网络建设或提速。扩大内需坚持投资于物与投资于人协同推进。在投资端，以“六张网”为代表的重大基础设施网络建设或提速，既在短期内深挖内需潜力、有效稳投资，又在长期内推动供需协同、实现经济结构优化升级。在消费端，服务消费成为战略重心，政策围绕扩大优质服务供给、培育新增长点展开，并通过完善社保、稳就业来稳定收入预期，从根源上增强消费动能。
　　产业政策：或聚焦科技自强与能源转型。科技方面，或强调推动创新与产业深度融合，聚焦人工智能、量子科技等前沿领域，一体部署攻关与产业化项目，加速技术商业化，并同步建立伦理标准与敏捷治理机制。能源方面，推动可再生能源“扩量提质”与“可靠替代”，提升新能源系统友好性能，使其逐步成为主力电源，统筹安全供应与绿色低碳转型。
　　全力维护资本市场平稳运行。受外部风险影响，短期市场波动加剧。预计中央政治局会议进一步强化“以投资者为本”的政策取向，通过加强逆周期调节、引导中长期资金入市、规范量化交易、推动上市公司加大分红等措施全力维护平稳运行。
　　风险提示：政策效果不及预期；地缘政治风险超预期；房地产需求有待提振。