软商品板块
　　白糖
　　【市场逻辑】
　　巴西主产区此前降雨阻碍甘蔗收割，食糖产量有所下滑，随着主产区天气晴好，前期拖延的压榨进度预计加速修复，市场对巴西产量依然乐观。天气题材利多消化后暂无新增驱动，原糖期价15美分位置承压震荡盘整。国内方面，当前盘面估值水平偏低、下方存成本支撑，期价超跌后技术性反弹修复，但近月交易高库存弱现实，夏季消费旺季需求不及预期，期价反弹承压，短线预计区间震荡筑底，中长期随着供应逐步收紧期价有望走出底部上涨。
　　【交易策略】
　　巴西压榨顺利推进叠加国内供应宽松、需求不振，糖价缺乏持续上行动能。近月以观望为主，远月多单可继续持有。SR2609合约支撑位关注5100-5150，压力位关注5350-5400；SR2701合约支撑位关注5250-5300，压力位关注5500-5550。
　　纸浆
　　【市场逻辑】
　　在Canfor停产的带动下，海外供货商纷纷挺价、拒绝下调进口报价，Arauco将7月辐射松浆报价上调20美元/吨，至690美元/吨，目前加拿大产、北欧产针叶浆估价分别在630-645美元/吨、640-650美元/吨，采购方则压价，最低仅给出610美元/吨的意向出价，阔叶浆美金报价下调。国内木浆现货跟随内盘期货上涨，基差波动不大，期货小幅贴水港口银星现货价。7月以来国内成品纸价格稳中偏弱，下游需求弱稳，纸厂维持按需采购。综合看，北木关停标志着海外浆厂开始反应利润回落，针叶浆也处于估值低位，并可能接近长期底部，不过因对供应的实际影响较小，外加阔叶浆供应偏高，使减产对价格提振有限，不过美元报价上调预计对内盘价格有一定支撑，纸浆可能维持低位区间整理。
　　【交易策略】
　　北木停产消息确认带动银星美金报价上调，对内盘价格形成支撑，不过基本面改善幅度有限下，纸浆短期趋势向上的概率偏低，需要更大范围的减产出现。2609合约压力4950-5000元，支撑4650-4700元。操作上，方向偏空，但建议反弹给出空间后入场。
　　双胶纸：
　　【市场逻辑】
　　根据卓创数据，近期双胶纸企业开工率环比持稳，库存则延续回落态势，下游刚需采购为主，需求情况一般，现货价格低位持稳，成本端海外针叶浆现货价格跟随盘面冲高回落，美元报价上调，对双胶纸成本有一定利多影响，不过在双胶纸自身产能宽松下，利润承压，需要关注木浆上涨持续性，短期低位区间整理。
　　【交易策略】
　　双胶纸现货价格持稳，库存回落使短期供给压力下降，同时木浆上行从成本端形成利多，不过产能宽松下，自身上涨驱动仍偏弱，跟随成本为主。2609合约关注3750-3800元支撑，压力4000-4100元。操作上，方向偏空、不过需注意木浆走势。