我们定期对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政策；2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（7.13-7.26）综述。
　　核心结论：总体看，近半月政策聚焦谋划下半年重点工作，有5大焦点。短期看，7月底政治局会议将大体确定下半年政策基调，可谓再怎么重视也不为过，我们前瞻如下：上半年GDP增速4.7%，基于“保4.5%”角度、下半年GDP增速只需4.3%左右，对应政策更多是抓落实、抢进度，“用好用足”存量政策，也会有增量政策、但不是强刺激，方向上应会围绕消费、就业、重大项目、基建实物量等方面出台针对性、结构性政策，实际节奏将“边走边看”，重点关注：稳股市可能有新表述；扩内需应会突出服务消费、加快“六张网”“十五五”重大项目实施、“在改善民生中扩大内需”；强产业关注“推进新旧动能平稳接续转换”；稳楼市、稳就业也很关键。继续提示：三季度可谓“四期叠加”，外部滞后冲击观察期、存量政策落地期、增量政策酝酿期、“十五五”项目推进期，除7月政治局会议外，仍有4大关注：外部环境、国内基本面的修复节奏、政策加码的实际效果、中长期产业趋势演变。
　　一、按惯例，7月底政治局会议将大体确定下半年政策基调，可谓再怎么重视也不为过。基于上半年我国经济表现，以及近期高层会议、国常会、各部门发布会等系列会议，我们对年中政治局会议有4大前瞻：
　　前瞻1：经济形势上，应会肯定上半年经济运行在合理区间、新动能快速成长、高质量发展向新向优，但应也会强调当前仍面临“外部冲击、供强需弱、结构分化”等挑战。从7.15国新办发布会定调来看，一方面，应会肯定“上半年国民经济运行在合理区间，新质生产力培育壮大，高质量发展向新向优”；另一方面，展望下半年，“外部不稳定不确定因素较多，国内供强需弱矛盾突出，经济向好基础还需巩固”。此外，从7.4央行Q2货币政策例会来看，与Q1相比，对外部环境的定性从“变化影响”升级为“更加复杂多变”，当前国内经济面临的挑战除“供强需弱、外部冲击”外，新增“结构分化”，应是指向当前经济呈现出明显的“K型分化”与“新强旧弱”特征，关注此次政治局会议是否会提及。
　　前瞻2：政策基调上，完成全年经济目标、“十五五”良好开局是硬要求，但基于“保4.5%”角度、下半年GDP增速只需4.3%左右，对应增量政策可期、但并非强刺激、更可能是托而不举、节奏“边走边看”。近期7.13总理座谈会、7.20发改委民企座谈会等多次提到，做好下半年经济工作直接关系完成全年经济目标、关系推动“十五五”良好开局。但如我们此前提示，上半年GDP增速4.7%，二季度GDP增速4.3%、虽掉出目标区间，基于“保4.5%”的角度，下半年GDP增速只需4.3%左右即可，预示7月底政治局会议政策强刺激的可能性不高，更多应是“用好用足”既定政策、做好增量政策储备、重点关注结构性政策。
　　前瞻3：政策节奏上，短期重点仍是“用好用足”既定政策、重在抓落实、抢进度，增量政策更多是做好研判储备、实际节奏“边走边看”。7.13总理座谈会要求，《“保持高质量发展战略定力，加大逆周期调节力度，用好用足存量政策，预研储备增量政策”，7.20发改委民企座谈会也强调下半年要“发挥好存量政策和增量政策集成效应”。即无论是完成年度经济目标所需、还是近期高层会议信号，均指向后续政策短期仍是重点“用好用足”既定政策、重在抓落实、抢进度，增量政策更多是做好研判储备，方向上应会围绕消费、就业、重大项目、基建实物量等方面出台针对性、结构性政策，实际节奏“边走边看”。
　　前瞻4：重点工作上，总体仍延续中央加杠杆、扩内需、强产业、稳股市、稳就业、稳楼市，重点落在抓落实，并突出出台针对性、结构性政策，其中：扩内需应会突出服务业扩能提质、加快“六张网”“十五五”重大项目实施，以及“在改善民生中扩大内需”；强产业关注“推进新旧动能平稳接续转换”；稳股市可能有新表述，稳就业、稳楼市也很关键。
　　>中央加杠杆，应会延续精准有效实施更加积极的政政政策和适度宽松的货币政策，货币政策应以结构性工具为主，政政重点落在抓落实、尽快形成实物工作量，资金端关注专项债进度、政策性金融工具落地节奏、配套融资改善情况，项目端加快“六张网”、“十五五”重大项目等实施。
　　>扩内需，在7.13总理座谈会上，扩内需居于下半年重点工作首位，要求“系统施策释放内需潜力”，尤其是“抓好服务业扩能提质政策落实，扩大优质服务供给，加快培育消费新增长点”。客观看，近期已陆续发布了政关于推进服务业扩能提质的意见》政扩大消费“十五五”规划》，政策预期明确、重在抓落实。短期落实层面有两大重点关注：一是加快推动“六张网”建设、推动“十五五”规划109项重大工程尽早开工建设等；二是“在改善民生中扩大内需”，包括加大“投资于人”力度、关注待发布的城乡居民增收计划、稳就业（大力培育新职业新岗位）等。
　　>强产业，焦点可能落在“结构分化”，即关注