本月以来防御性因子保持主导地位，预期类因子呈现分化
　　本月以来，防御性因子保持主导地位，估值、反转、波动率、换手率等因子在所有股票池均呈现正收益，小市值因子同样全面走强，市场量价共振特征延续。成长因子在沪深300和全A股股票池有所回撤，在中证500和中证1000成分股票池取得正收益；盈利因子在沪深300成分股票池回撤，在其余股票池表现良好。预期类因子分化较为明显，预期估值因子全面走强，在所有股票池均呈现正收益；预期增速因子在沪深300和中证500成分股票池取得正收益，但在中证1000和全A股股票池有所回撤；超预期因子则全面回撤，在所有股票池均呈现负收益。
　　本月以来量价与估值因子多空收益领先
　　从因子多空收益的平均水平来看，本月量价与估值因子多空收益明显领先，反转、换手率、波动率和估值因子在各个股票池均呈现理想的超额收益，且优势较为明显；小市值因子紧随其后，同样呈现较可观的正向多空收益。成长和超预期因子多空组合表现落后，整体呈现负向的多空收益，其中超预期因子的多空回撤较为明显。
　　本月以来中证500指增基金超额显著领先
　　我们重点跟踪以沪深300、中证500、中证1000和中证A500指数为基准的量化指数增强基金。基于公募指增基金的复权净值曲线表现，从中位数水平来看，各类指增基金整体呈现正超额，其中中证500指增基金超额收益显著领先，中证1000指增基金次之；沪深300和中证A500指增基金整体表现与基准接近，其中300指增基金超额收益呈现先升后降的路径。从今年以来的整体表现来看，中证1000指增基金超额领先，沪深300指增基金次之；中证500与中证A500指增基金则并列其后。
　　风险提示：因子有效性仅反映历史特征，无法代表未来表现。量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎；基金业绩排名不构成对基金的投资建议。请投资者谨慎参考。