中国航展定档2026年12月，看好航空航天装备与军贸景气延续。据珠海航展集团有限公司2026年7月24日公告，根据相关批复，第十六届中国国际航空航天博览会将于2026年12月7日至13日在中国广东珠海举办。中国航展作为我国航空航天装备集中展示和国际合作交流的重要平台，有望持续带动航空航天装备及军贸产业链关注度提升，看好行业需求释放与军贸景气上行。
　　AIDC电力需求持续扩张，燃气轮机订单维系高景气。根据GEVernova官网及燃气轮机聚焦公众号，7月22日GEVernova发布2026年二季度业绩报告——订单环比提速，26Q2 GEVPower新签订单167亿美元，环比+67%；其中设备订单126.5亿美元，环比+125%；订单价格持续向好，2026年上半年的订单价格较2025年第四季度设备订单价格上涨逾20%；燃气轮机订单及框架协议维持高位，26Q2新签燃机设备合约20GW，其中18GW为预留槽位、2GW为正式订单，订单及框架协议合计由一季度100GW环比增至116GW，同时公司将26年底指引由至少110GW上调至至少125GW；供需缺口依旧，公司表明2030年产能已基本售罄，目前已签署协议至2031年；全年指引进一步上修，公司将Power 2026年有机收入增长指引由16%–18%上调至18%–20%。据燃气轮机聚焦公众号，近日杰瑞敏电能源集团与全球知名云服务提供商签署燃气轮机发电机组供应合同，合同金额14.65亿美元，约合人民币99.49亿元；自2025年11月至今九个月内，杰瑞与该客户及其子公司累计获得燃气轮机发电机组及配套设备供应订单达116.81亿元。根据环球零碳公众号援引ETH，据路透社报道，美国电网运营商PJM的数据显示，7月22日，大量数据中心电力突然从美国最大的电网断开，引发了一次电压扰动。PJM是美国最大电网运营商，为密布于区域内的众多人工智能数据中心供电，根据PJM运营数据，事发时超过3吉瓦的电力需求离线，约占当时电网总电力需求的3%。
　　优选：（1）“S型曲线”的周期演化：“反内卷，两端走”聚焦供应链改革和维修上量，以及无人化和智能化趋势，关注航发动力/航发控制、中航沈飞/中航西飞，中航成飞、航天电子、佳驰科技、华秦科技、七一二、海格通信、中兵红箭、北方导航；（2）“S型曲线”的周期扩张：出海和民用化，聚焦军贸、两机出海、大飞机、低空经济，关注国睿科技、中国动力、航亚科技、中航机载、中航高科/光威复材、洪都航空、中航重机、图南股份、航宇科技、航材股份，航天南湖、航发科技、派克新材、隆达股份、钢研高纳、昊华科技、润贝航科等；（3）“S型曲线”的全新周期：新兴产业，聚焦商业航天、AI、可控核聚变、量子计算、深海科技，关注睿创微纳、菲利华、中航光电、民士达、复旦微电/紫光国微/成都华微（电子联合）、长盈通、海达尔、国博电子（电子联合）、铂力特/华曙高科（机械联合）、航天电器、鸿远电子、中国海防、新雷能、陕西华达、ST臻镭、火炬电子、中科星图（计算机联合）等。
　　风险提示：装备列装及交付低预期；政策调整；价格波动风险等。