电网设备：出口金额稳健增长，一次设备持续景气。2026年6月，电网设备出口整体表现良好。其中，变压器当月出口金额为9.8亿美元，同比增长24.7%，累计出口金额达到51.5亿美元，同比增长31.3%，尽管去年同期基数较高（2025年6月同比为46.1%），依然保持了稳健的增长。开关类产品中，高压开关当月出口6.3亿美元，同比增长46.1%，累计出口30.6亿美元，同比增长22.0%；低压开关当月出口42.3亿美元，同比增长32.5%，累计出口217.5亿美元，同比增长23.9%。电线电缆当月出口金额为39.0亿美元，同比增长41.7%，累计出口198.4亿美元，同比增长30.0%。电力柜当月出口18.1亿美元，同比增长35.8%，累计出口92.8亿美元，同比增长25.0%。电表设备出口依旧乏力，当月出口金额为1.5亿美元，同比增长15.6%，累计出口7.9亿美元，同比增长4.7%，电表当月增速转正部分受益于去年同期较低的基数（2025年6月同比为-22.7%）。
　　电源设备：全线向好，光伏当月增速环比恢复。电源设备方面，6月份各主要产品出口均呈现正增长态势。光伏产品当月出口金额为24.9亿美元，同比增长13.3%，累计出口金额为164.5亿美元，同比增长24.0%，其当月增速较前月（2026年5月同比为-7.3%）有所恢复，一方面是5月份受退税抢出口效应消退影响导致当月值较低，另一方面去年同期低基数（2025年6月同比为-24.2%），目前荷兰、巴基斯坦、菲律宾等代表性光伏出口地区处于夏季高温时节，其分布式光伏的补库对需求也有支撑作用。逆变器当月出口金额为12.3亿美元，同比增长34.5%，累计出口55.3亿美元，同比增长30.6%，去年同期基数较低（2025年6月同比为-0.4%）也对其当月同比表现产生了积极影响。风电设备当月出口金额为2.6亿美元，同比增长75.4%，累计出口11.6亿美元，同比增长54.0%，同样受益于去年同期的负增长基数（2025年6月同比为-17.5%）。锂电产品作为出口主力，受益海外储能需求，当月出口金额高达86.9亿美元，同比增长31.7%，累计出口金额达到486.5亿美元，同比增长42.7%，在去年同期较高基数（2025年6月同比为29.1%）下依然维持了较强的增长动能。
　　电网设备和电源设备在出口趋势上呈现出明显的景气度提升。电网设备2026年各项产品（如变压器、开关、电线电缆等）的月度出口规模均显著高于2025年及2024年同期水平，整体呈现出持续且稳定的增长中枢上移趋势，这反映出海外电网建设与升级需求的持续旺盛。电源设备，虽然光伏、逆变器和风电在2025年经历了阶段性的增速回落后，在2026年随着低基数效应以及海外需求的企稳，整体出口金额重新回到上升通道，并超越或接近历史高位。同时，锂电产品始终保持着较高的绝对规模，呈现出逐年阶梯式上升的特征，表明其在全球能源转型中具备持续的核心竞争力。虽然6-7月份以来，有关我国逆变器和光伏出口的海外政策扰动加剧，但总体而言，得益于我国制造业优势，电网和电源两大类设备出口均处于历史较优水平。
　　投资建议。随着全球电力建设和基础设施开支的快速增长，电力装备等中国制造业优势品种的出口形势向好。建议关注有海外产能和海外品牌优势的设备制造商，如思源电气、安靠智电、金盘科技、伊戈尔等，以及受益新能源汽车、风电及变压器等大型化装备出口运输需求的中远海特，维持行业“领先大市”评级。
　　风险提示：原材料价格大幅波动，政策进度不及预期，行业竞争加剧，海外算力及电网投资不及预期，海外贸易环境剧烈变化，海外出口运力不足